Анализ структуры капитала: как найти оптимальный баланс между долгом и собственными средствами

Насколько компания устойчива на рынке и чем грозит срочная продажа бизнеса? Чтобы получить ответы на эти вопросы, нужно провести анализ структуры капитала. Это важный шаг на пути к оптимальному балансу между долгами и собственными средствами. В статье рассказываем, как проверить, что собственный капитал не ушел в минус, какие виды долговых обязательств существуют, как оценить риски и эффективность бизнеса. 

Содержание

Зачем анализировать структуру собственного капитала

Виды долговых обязательств

Что относится к собственному капиталу

Анализ эффективности собственного капитала

Что показывает коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Формула расчета коэффициента соотношения заемных и собственных средств

Оптимальное соотношение собственного и заемного капитала

Как найти оптимальный баланс между долгом и собственными средствами: частые вопросы собственников

Анализ структуры собственного капитала: в двух словах

Поможем спасти бизнес, даже если у компании дыра в собственном капитале

Зачем анализировать структуру собственного капитала

Собственный капитал — это накопленная прибыль компании за минусом выведенных дивидендов. Проще говоря, это сумма, которая останется у собственника, если он решит закрыть бизнес, распродать активы и погасить обязательства. Это деньги, которые собственник вложил в «коробочку» под названием «бизнес», надеясь заработать.

Зачем же анализировать собственный капитал? Есть 2 причины:

1. Чтобы понять, кому на самом деле принадлежит бизнес. Компания может сделать это, если соберет баланс. Когда все активы куплены в кредит, собственный капитал может быть отрицательным. То есть его фактически нет. Развиваться на кредитные деньги можно, но есть определенные правила и риски, о которых нужно знать. 

2. Чтобы определить, насколько эффективен и устойчив бизнес. Анализируя в динамике, как изменяется собственный капитал, можно понять, насколько изменения вовне могут негативно повлиять на бизнес. Когда компания слишком зависима от заемных источников, важно предугадать, что может произойти в случае непредвиденной экономической ситуации в стране и мире.

Рентабельность собственного капитала — один из показателей, которые стоит оценивать собственникам бизнеса, чтобы выявить риски банкротства, способность своевременно платить по долгам, независимость от внешних кредиторов.

Виды долговых обязательств

По большому счету можно выделить две группы долговых обязательств:

1. Краткосрочное — обязательство кредитора на срок менее 12 месяцев. 

2. Долгосрочное — обязательство кредитора на срок более 12 месяцев. 

Соотношение краткосрочной и долгосрочной задолженности очень важно. Краткосрочные кредиты нельзя брать на развитие, например, на строительство цеха. Готовый объект нужно будет снабдить оборудованием, нанять сотрудников, аттестовать производство, и только потом компания начнет регулярно производить товар, сбывать продукцию. То есть цех заработает через два–три года, а кредит нужно вернуть в течение 12 месяцев. С большой долей вероятности компанию будут поджидать кассовые разрывы. 

Краткосрочными могут быть не только кредиты и займы. Важно считать и анализировать, сколько у компании авансов от покупателей, долгов поставщикам, сотрудникам, государству. Всё это тоже является долговыми обязательствами, которыми собственник пользуется и управляет по своему усмотрению. Обязательства — это часть оборотного капитала, управлять которым тоже важно.

Развивать бизнес на заемные средства — это хорошо, но нужно точно знать, что компания использует деньги эффективно и зарабатывает больше, чем тратит.

Что относится к собственному капиталу

Собственный капитал можно разделить на три вида: уставной, добавочный и резервный.

Уставной капитал — это вклад в бизнес на стадии открытия. Для ООО вносить уставной капитал — обязательное условие, по закону он должен быть не меньше 10 000 рублей. Общество обязано поддерживать чистые активы, деньги или имущество в размере уставного капитала, чтобы гарантировать возврат денег кредиторам в случае своего банкротства. 

Без уставного капитала в принципе нельзя открыть бизнес. Он определяет, в каких долях учредители владеют компанией. Уставной капитал оценивают и банки. Его размер часто влияет на решение о выдаче кредита. 

ИП на законодательном уровне не обязаны иметь уставной капитал. Но фактически, когда человек открывает бизнес, он так или иначе вкладывает деньги. 

Добавочный капитал  — это то, что появилось в результате переоценки, то есть сумма дооценки внеоборотных активов и их безвозмездная передача.

Внеоборотные активы — это станки, оборудование, авто, нематериальные активы. Также к добавочному капиталу относятся суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций (эмиссионный доход акционерного общества). Добавочный капитал можно распределить между учредителями, направить на пополнение уставного капитала, погасить убытки от обесценивания активов или долги. 

Резервный капитал — это капитал, который состоит из нераспределенной прибыли, отложенной в фонды. Он нужен в качестве подушки безопасности, страхового запаса и помогает справиться с форс-мажорными обстоятельствами. По закону в акционерных обществах, например, резервный капитал не может быть менее 5% от уставного капитала. Даже у предприятий малого бизнеса обязательно должен быть резервный капитал, который покрывает риски.

Анализ эффективности собственного капитала

Чтобы обеспечить рентабельность собственного капитала, компании необходимо регулярно оценивать эффективность использования капитала, независимость от заемных средств и устойчивость бизнеса. Для проведения такого многостороннего анализа бизнеса вычисляют следующие коэффициенты.

Коэффициент автономии

Показывает, насколько активы компании покрыты собственными ресурсами. Его нормативное значение — выше 0,4. Оптимально КА равен 0,5–0,7. В этом случае на 50–70% активы принадлежат собственникам компании. 

Коэффициент маневренности

Помогает понять, сколько собственных средств находится в обороте и насколько компания финансово независима.

Коэффициент оборачиваемости

Показывает, как интенсивно используется собственный капитал, насколько эффективны система продаж и управление ресурсами, то есть сколько выручки компания в среднем получает на каждый рубль.

Коэффициент рентабельности (ROE)

Показывает, какой доход приносит собственный капитал. Этот показатель нужно сравнить с банковским депозитом, чтобы понять, куда выгоднее собственнику вкладывать деньги: в бизнес или на банковский депозит.

Один из главнейших управленческих отчетов, который нужно собирать на ежемесячной основе, — баланс. Он покажет, каков собственный капитал компании на самом деле и как распределяются деньги. Ниже на слайдах рассмотрим пример баланса компании.

В данный момент компания находится в кризисе.

Капитал собственный вроде бы есть, но он в дебиторке, которую сложно забрать: работу выполнили, а заказчики не платят. Когда ситуация стала критической, собственники обратились к финдиру.

Что показывает коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько рублей заемных средств приходится на каждый рубль собственных средств.

Иногда в бизнесе доля собственного капитала значительно больше, чем доля заемного капитала. Тогда компания может заменить часть средств кредитами и вывести деньги из бизнеса, который при этом продолжит успешно работать. Собственный капитал становится меньше, а прибыль компании не уменьшается. Но здесь есть риски и нюансы, поэтому так важно проводить комплексный анализ перед принятием подобных решений.

Коэффициент соотношения рассчитывается для того, чтобы оценить эффективность использования заемных средств, понять степень долговой нагрузки и принять правильные решения.

Формула расчета коэффициента соотношения заемных и собственных средств

Коэффициент, который показывает соотношение заемного и собственного капитала, рассчитывается для оперативной оценки финансового состояния компании. Этот показатель является важным элементом анализа и дает общее представление о доле заемных средств относительно собственных в балансе организации.

Он рассчитывается по формуле:

Если в бизнесе преобладают собственные средства, это указывает на стабильное финансовое положение. В то время как доминирование заемных средств может сигнализировать о потенциальной финансовой нестабильности.

Оптимальное соотношение собственного и заемного капитала

Оптимальное соотношение доли собственного и заемного капитала — примерно 50/50, но минимум 40% собственного капитала необходимо для стабильной работы бизнеса. Это значит, что у компании есть подушка безопасности.
Оптимальное соотношение показывает, насколько компания устойчива на рынке.

Как найти оптимальный баланс между долгом и собственными средствами: частые вопросы собственников

Как понять, эффективно работает собственный капитал компании или нет?

Чтобы ответить на этот вопрос, нужно посчитать рентабельность собственного капитала и сравнить ее со ставкой по депозиту в банке. В последнее время ставки растут, и не все бизнесы выдерживают такую конкуренцию. Хорошая новость в том, что высокие ставки по депозитам зависят от ставки Центробанка, а доходность бизнеса — от умения управлять, опираясь на цифры. Вы можете повлиять на повышение эффективности работы собственного капитала. Нужно просто научиться читать финансовые отчеты.

Как сбалансировать собственный капитал и долг?

Рекомендую обратить внимание на соблюдение двух важных условий. Первое — соотношение собственного и заемного капитала должно быть 50/50. Такое соотношение делает компанию финансово независимой. Второе важное условие актуально для компаний, в работе которых много денег вложено в основные средства: оборудование, транспорт, недвижимость. Например,  таких, как производство, логистика, вендинговый бизнес. Важно убедиться, что сумма собственного капитала и долгосрочных кредитов превышает сумму основных средств. Это также дает финансовую устойчивость бизнесу. 

Это общие рекомендации. Как лучше поступить именно в вашем бизнесе, можно понять только после многомерного финансового анализа.

Как считать собственный капитал?

Нужно на регулярной основе собирать баланс. Если хотите собрать хотя бы приблизительный баланс прямо сейчас, используйте следующий алгоритм:

• Посчитайте стоимость всего оборудования, зданий, автомобилей, которые есть в компании. За какую сумму приблизительно всё это можно продать сейчас.

• Посчитайте, в какую сумму можно оценить запасы, которые сейчас лежат на складе.

• Сколько денег на всех кошельках.

• Соберите сумму дебиторской задолженности. Для этого посчитайте: сколько вам должны покупатели, какая сумма в качестве аванса оплачена поставщикам, есть ли на подотчете у сотрудников суммы, за которые они еще не отчитались.

Актив баланса готов. Теперь посчитайте все обязательства. Сначала долги по кредитам и займам: отдельно краткосрочные, отдельно долгосрочные. Затем соберите кредиторскую задолженность. Сколько вы должны поставщикам, сколько сотрудникам, сколько государству по налогам и взносам, сколько у вас авансов от покупателей.

Теперь можно определить сумму собственного капитала. Вычитайте из суммы активов сумму обязательств, и вы получите сумму собственного капитала. 

Анализ структуры собственного капитала: в двух словах

• Накопленный собственный капитал компании — это сумма, которая останется у собственника, если вдруг он решит продать бизнес. 

• Чтобы бизнес был устойчивым и независимым от обстоятельств, нужно регулярно анализировать структуру капитала. Иначе может оказаться, что заемных средств в компании значительно больше, чем собственных.

• Чтобы понять степень долговой нагрузки и оценить риски, нужно вычислить коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.

Поможем спасти бизнес, даже если у компании дыра в собственном капитале

Если в результате расчетов у компании получилась отрицательная сумма, значит, в собственном капитале образовалась дыра. Активы не смогут перекрыть обязательства. Если собственник решит закрыть бизнес прямо сейчас, он останется должен сумму, которая получилась с минусом. Но дыра в собственном капитале — это не приговор, грамотные финдиры Нескучных финансов помогут найти выход и спасти бизнес.

Вы тоже можете начать работать с нами: тип бизнеса, город и даже страна не важны. Мы работаем онлайн, поэтому можем сотрудничать с бизнесом из любых городов России, СНГ и Европы.

А самый простой способ подробнее узнать о работе финансового директора — это онлайн-экскурсия ↓