Срок окупаемости — это период, за который доходы от бизнеса покроют вложенные в проект деньги. Чтобы рассчитать показатель, нужно знать объем инвестиций, спрогнозировать ожидаемый денежный поток и учитывать риски. В статье рассказываем, что влияет на окупаемость, и разбираем способы расчета.
Содержание
Что такое окупаемость бизнеса и зачем ее считать
Как правильно считать окупаемость бизнеса
Статический метод расчета окупаемости
Динамический метод расчета окупаемости
Пример расчета окупаемости вложений
Бизнес с быстрой окупаемостью: реально ли выйти на прибыль за месяц
Окупаемость бизнеса: частые вопросы собственников
Окупаемость бизнеса: в двух словах
В какой бизнес лучше вкладываться: помогаем понять
Что такое окупаемость бизнеса и зачем ее считать
Срок окупаемости показывает, через сколько месяцев или лет вернутся вложения в бизнес. Инвестор может сопоставить разные проекты и понять, куда выгоднее вкладывать деньги. Также показатель помогает сравнить выгоду от коммерции с пассивным доходом от банковских вкладов.
Когда рассчитывают срок окупаемости:
-
Запуск бизнес-проекта. Прежде чем организовать стартап, полезно прикинуть, когда компания потенциально начнет приносить прибыль. Это важно самому предпринимателю и банку, который выдает кредит на развитие проекта.
-
Масштабирование бизнеса. Расширить географию присутствия, увеличить штат и ассортимент, закупить технологии и оборудование — все это требует вложений. Инвестору важно знать срок возврата денег, чтобы принимать решение о партнерстве.
-
Привлечение инвестиций. Расчет окупаемости поможет заинтересовать инвесторов. Партнеры рассматривают проект как точку вложений и хотят понимать, когда и в каком объеме ждать дохода.
-
Анализ рисков. Не все бизнес-идеи оказываются жизнеспособными. Расчет окупаемости позволит вовремя отказаться от проектов, где риски превышают потенциальную выгоду.
С термином «срок окупаемости проекта» связано понятие «точка безубыточности». Это момент, когда сумма доходов перекрывает сумму затрат, и у компании появляется прибыль. Показатель рассчитывают в денежном выражении или количестве произведенной продукции. Иными словами, точка безубыточности — это объем дохода или выпуска товаров, который позволяет бизнесу выйти из минуса.
Чтобы построить график окупаемости, нужно знать сумму вложений и ожидаемые доходы. На пересечении линий находится точка, в которой проект начнет приносить прибыль
Как правильно считать окупаемость бизнеса
Чтобы рассчитать окупаемость бизнеса, нужно знать объем вложений и вычислить чистый денежный поток. А ещё учесть коэффициент дисконтирования — корректирующую величину, которая позволяет выразить будущие доходы в текущей стоимости денег.
Клиенты приходят к финдирам Нескучных, чтобы подготовить разные сценарии инвестирования в бизнес. Когда есть несколько инвестпроектов, финдиректор оценивает эффективность вложений в каждый. Для этого рассчитывает окупаемость бизнеса и строит разные сценарии развития событий: оптимистичный, пессимистичный и наиболее вероятный. |
Чтобы рассчитывать окупаемость, нужно собрать финансовые показатели компании:
→ Начальные вложения. На старте предприниматель закупает оборудование, арендует помещение, берет в лизинг автомобиль. Допустим, есть план открыть производство печенья. Для этого требуется арендовать цех, купить формовочные машины и печи, организовать хранение готовой продукции. Закуп всего необходимого и есть первоначальные затраты.
→ Дополнительные вложения. Когда производство начнет работать, появятся новые потребности. Например, нужно обслуживать оборудование и ремонтировать транспорт. А еще может оказаться, что не хватает духовых печей и миксеров — придется докупать. Так формируются дополнительные затраты.
→ Денежный поток. В финансовой аналитике используют английское название «cash flow». Показатель отражает количество денег на счетах компании. Разница между входящими и исходящими суммами и есть чистый денежный поток.
Чистый денежный поток = Поступление денег – Выбытие денег |
→ Ставка дисконтирования. Это норма дохода от вложенных средств, которую хочет получить инвестор с учетом всех рисков бизнеса. Вот что влияет на показатель:
-
Требуемая доходность. Инвестор может решить, что вкладывает деньги только в проекты с определенным уровнем доходности. Допустим, человеку неинтересны бизнесы, которые приносят меньше 30% в год, потому что срок окупаемости увеличивается.
-
Упущенная прибыль. Представьте ситуацию: предприниматель ведет бизнес с доходностью 25%. Партнер предлагает ему вложиться в другое предприятие, которое приносит 20%. Если предприниматель согласится, он получит на 5% меньше, чем от собственного бизнеса. Это и есть упущенная прибыль.
-
Ставки по кредитам. Предприниматели нередко прибегают к заемным средствам. Но сперва полезно определить, какой доход останется в компании после выплаты кредита. Представим, что владелец стартапа берет в банке 2 млн ₽ и открывает кофейню. Он рассчитывает за год заработать 40%, при этом ставка по кредиту составляет 15%. Значит реальная доходность проекта 25%.
-
Инфляция. Ставка дисконтирования учитывает, что деньги со временем дешевеют, и их ценность в реальном выражении снижается. За примерами далеко ходить не надо: цены в магазинах сегодня и пару лет назад, цены на услуги, коммунальные платежи — примеры инфляции кругом.
Срок окупаемости бизнеса — один из самых простых показателей финансовой аналитики. Комплексно оценить инвестиционную привлекательность проекта помогает финансовая модель. Вы можете получить шаблон и просчитать ключевые показатели компании.
[FORM PRESET="I"-"Шаблон финмодели"/]
Статический метод расчета окупаемости
В английской терминологии способ называется «Payback Period» (PBP). По нему рассчитывают простой срок окупаемости. Этот показатель не учитывает влияние инфляции на стоимость денег и предполагает, что доход компании поступает равными частями. Так выглядит формула расчета PBP.
Простой срок окупаемости (в месяцах) = Сумма первоначальных инвестиций / Ожидаемый среднемесячный денежный поток |
Примечание. Ожидаемый среднемесячный денежный поток рассчитывается: сумма чистых денежных потоков за год / 12.
Статический метод подходит для оценки окупаемости малого бизнеса и краткосрочных проектов. Способ дает корректные результаты, если товары оборачиваются быстро, а период возврата инвестиций относительно короткий — до 3 лет. В долгосрочной перспективе возрастает погрешность в расчетах, поэтому простой срок окупаемости уже не отражает реальные перспективы бизнеса.
Статический метод расчета окупаемости |
||
Преимущества |
Недостатки |
|
|
|
Динамический метод расчета окупаемости
Название метода на английском звучит как «Discounted Payback Period» (DPBP), что означает «дисконтированный период возврата вложений». Показатель даст дополнительное представление об окупаемости, но придется разбираться с формулами.
Ценность денежных ресурсов со временем меняется — через год на 1 000 ₽ вы купите меньше товаров, чем сегодня. Чтобы снизить погрешность в расчетах, нужно привести стоимость ожидаемых доходов к текущей цене денег. Для этого применяют дисконтирование чистого денежного потока. Вот как это работает.
Сначала определяют коэффициент дисконтирования — показатель, который корректирует стоимость денег в каждом расчетном периоде. Обычно речь идет о месяцах. Затем вычисляют дисконтированный денежный поток, а потом находят сам показатель DPBP. В расчетах используют серию формул.
Коэффициент дисконтирования = (1 + ставка дисконтирования)ⁿ |
Примечание. Показатель степени n — это порядковый номер периода (месяца или года).
Дисконтированный денежный поток = Чистый денежный поток / (1 + ставка дисконтирования)ⁿ |
Дисконтированный срок окупаемости (в месяцах) = Сумма инвестиций / Дисконтированный среднемесячный чистый денежный поток |
Динамический метод учитывает возможные риски и инфляцию, поэтому подходит для любого бизнеса. Способ можно использовать при расчете окупаемости краткосрочных и долгосрочных проектов. Когда сроки возврата инвестиций считают с помощью дисконтирования, показатель всегда получается выше, чем при статическом способе.
Динамический метод расчета окупаемости |
||
Преимущества |
Недостатки |
|
|
|
Пример расчета окупаемости вложений
Представим: предприниматель Александр хочет открыть сеть вендинговых автоматов со снеками и напитками. Точки продаж будут располагаться в кинотеатрах, торговых и офисных центрах. Для реализации проекта потребуются первоначальный объем инвестиций — 1,5 млн ₽. Ожидаемый ежемесячный доход — 500 000 ₽. Каждый месяц компания будет нести расходы: обслуживание автоматов — 20 000 ₽, закупка товара — 150 000 ₽, аренда торговых площадей — 100 000 ₽. Рассчитаем срок окупаемости бизнеса двумя способами.
→ Расчет по статическому методу. Возьмем период в 7 месяцев и для наглядности представим финансовые показатели в виде таблицы.
Получаем срок окупаемости проекта — 6,5 месяцев. В таблице видно, что между шестым и седьмым месяцем накопленный денежный поток сравняется с объемом первоначальных инвестиций
При расчете срока окупаемости по формуле простого метода получим тот же результат: 1 500 000 ₽ / 230 000 ₽ = 6,5 месяцев.
→ Расчет по динамическому методу. Для примера возьмем ставку дисконтирования на уровне 36% в год, что составляет 3% в месяц. Вычислим необходимые показатели по формулам из предыдущего раздела и соберем результаты в таблицу.
Получаем срок окупаемости проекта по динамическому методу расчета — 7,5 месяцев
Как мы говорили, окупаемость с коэффициентом дисконтирования получилась дольше, чем при расчете статическим способом. Чтобы оценить эффективность инвестиций, используют два метода расчета окупаемости одновременно. Поэтому наш герой Александр включит в бизнес-план оба варианта.
Бизнес с быстрой окупаемостью: реально ли выйти на прибыль за месяц
Срок окупаемости зависит от сферы бизнеса, масштаба проекта, заинтересованности рынка, локации и других переменных. Например, перепродажа товаров обычно приносит прибыль раньше, чем производство. Магазин обуви требует меньше первоначальных инвестиций, поэтому окупится быстрее, чем обувная фабрика.
Бывают бизнес-проекты, которые выходят в прибыль за пару месяцев. Если вы знаете, где купить партию кофе по выгодной цене и уже нашли покупателя, сможете быстро заработать. Но это скорее исключение. Как правило, срок окупаемости малого бизнеса — около 2-3 лет.
Окупаемость бизнеса: частые вопросы собственников

Отвечает Татьяна Шеронкина, финансовый директор компании «Нескучные финансы»↓
Как окупаемость связана с показателем рентабельности?
Рентабельность дает представление об эффективности инвестиций. Она показывает, какую прибыль приносит каждый вложенный рубль. При этом по рентабельности не получится определить, когда именно компания выйдет в плюс. Поэтому чтобы оценить инвестиционную привлекательность бизнес-проекта, используют еще срок окупаемости.
Рентабельность = Прибыль за весь период реализации проекта / Сумма инвестиций |
Сколько по времени должен окупаться бизнес?
Понятия «нормальная окупаемость бизнеса» не существует. Можно собрать данные по вашей сфере деятельности и вывести некий средний показатель. Но это будет лишь примерный ориентир. Сроки окупаемости рассчитывают индивидуально для каждого проекта. При этом желательно продумать несколько вариантов развития событий: от пессимистичного до идеального.
Как оценивать эффективность инвестиционных вложений?
Существует целая система показателей, которая помогает инвесторам оценивать бизнес-проекты. В статье мы рассказали только об одном из них — сроке окупаемости. Также есть чистая приведенная стоимость (NPV), внутренняя норма доходности (IRR), индекс рентабельности (PI). И много чего еще.
Предприниматели нередко отдают составление бизнес-планов на аутсорс. Но чтобы разговаривать с инвесторами и банками на одном языке, нужно самостоятельно изучить показатели эффективности вложений. Начать можно со статьи об анализе инвестиций.
Окупаемость бизнеса: в двух словах
-
Срок окупаемости — это время, за которое доходы от бизнеса покроют вложенные инвестиции.
-
Окупаемость проектов рассчитывают перед запуском стартапа, при масштабировании бизнеса, для привлечения инвестиций и анализа рисков.
-
Существует два способа расчета окупаемости: статический и динамический. При составлении бизнес-плана лучше использовать оба.
-
Статический метод расчета или Payback Period (PBP) показывает простой срок окупаемости. Он не учитывает риски и инфляцию, поэтому больше подходит для краткосрочных проектов.
-
Динамический метод или Discounted Payback Period (DPBP) дает более точные данные. При расчете используют коэффициент дисконтирования. Способ учитывает риски и изменение стоимости денег во времени.
-
Чтобы оценить эффективность инвестиций, одной окупаемости недостаточно. Нужно рассчитывать и другие финансовые показатели проекта.
В какой бизнес лучше вкладываться: помогаем понять
Финдиры Нескучных помогут оценить окупаемость проекта, если хотите открыть свой бизнес или вложиться в компанию партнера. Рассчитают необходимый объем инвестиций и помогут наладить управление финансами после запуска стартапа.
Вот как наши финдиректора помогают предпринимателям:
Комментарии