Обновили этот материал 06.12.2023
Содержание
В чём разница между показателями EBITDA и EBIT
Виды EBITDA: что значат все эти буквы
Что такое EBITDA: в двух словах
Поможем с EBITDA и всем остальным
Что такое EBITDA
Мы много говорим про показатель EBITDA, он неизменно присутствует в наших отчетах о прибылях и убытках. Шутки про него такие же регулярные. В этой статье мы наконец разберемся, что такое EBITDA, как ее посчитать и, главное, зачем.
EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) — это прибыль до вычета процентов по кредитам и займам, налогов и амортизации. Она показывает финансовый результат в ходе основной работы компании — операционной деятельности. Вот формула ↓
EBITDA = Выручка − Постоянные расходы − Переменные расходы
Зачем считать EBITDA
Расчет EBITDA может пригодиться бизнесу в разных ситуациях — например, чтобы оценить эффективность работы, понять кредитную способность компании или сравнить себя с конкурентами. Разберемся чуть подробнее.
EBITDA помогает оценить эффективность бизнеса. EBITDA — это прибыль до вычета налогов, амортизации, процентов по кредитам и займам, и чем она выше, тем эффективнее работает бизнес.
По EBITDA собственник и руководители могут формировать представление о состоянии дел в компании, например:
| Что с EBITDA | Что это значит | Что делать |
| Положительная и растет в динамике | Всё отлично | Продолжать в том же духе |
| Снижается | Где-то есть проблема. Может, выросли расходы; может, упали доходы | Проводить более тщательный анализ, устранять причины |
| Отрицательная | Бизнес убыточен. Денег не хватает, даже если не платить налоги и проценты по кредитам | Пересматривать все бизнес-процессы и финмодель |
Понять, привлекательна ли компания для инвесторов. Еще EBITDA позволяет сравнивать разные компании из одной отрасли — так обычно делают инвесторы. Например, можно сравнить «Тойоту» и «Форд» по эффективности основной деятельности.
Вроде бы логично сравнивать компании по их главному результату — чистой прибыли: у кого она больше, тот и лучше. В какой-то степени это правильно: главный результат — он и в Африке главный результат. Но если речь идет об эффективности, то есть масса нюансов: компании могут различаться по размерам, налоговым режимам, процентам по кредитам и займам, внереализационным доходам и расходам. Из-за этого сравнивать просто по чистой прибыли не совсем правильно.
А вот EBITDA оценивает только основную деятельность компании, абстрагируясь от всех этих сторонних факторов. Поэтому эффективность компаний в одинаковом сегменте рынка принято сравнивать по EBITDA: это говорит об эффективности основной работы бизнеса.
EBITDA используют для расчета кредитоспособности бизнеса. Помогает понять, достаточно ли у компании денег, чтобы обслуживать и гасить долги. Для расчета используется формула:
Сумма долга / EBITDA
Полученный коэффициент показывает, как быстро бизнес способен погасить долги, если забудет обо всех других расходах и станет отправлять кредиторам всю свою EBITDA. Коэффициент расшифровывается так:
- 0–3 — у компании низкая или нормальная кредитная нагрузка, может взять еще кредит;
- выше 3 — у бизнеса уже высокая долговая нагрузка, не стоит выдавать ему кредиты.
Чем ниже коэффициент, тем кредитоспособнее бизнес. Представим клининговую компанию «Пыль и пепел», у нее уже есть долги на 10 млн ₽, а ебитда равна 25 млн ₽. Посчитаем: 10 млн ₽ / 25 млн ₽ = 0,4. Это ниже 3, значит, «Пыль и пепел» всё еще кредитоспособный бизнес.
Расчет EBITDA на примере
Две компании — «Виллариба» и «Виллабаджо» — организуют праздники. Сравним их по финансовым показателям.
| «Виллариба» | «Виллабаджо» | |
| Выручка | 5 млн ₽ | 5 млн ₽ |
| Переменные расходы | 2,5 млн ₽ | 3,5 млн ₽ |
| Постоянные расходы | 800 000 ₽ | 650 000 ₽ |
| Налоги | 600 000 ₽ | 100 000 ₽ |
| Кредиты | 250 00 ₽ | 0 ₽ |
| Амортизация | 300 000 ₽ | 60 000 ₽ |
| Чистая прибыль | 550 000 ₽ | 690 000 ₽ |
| Рентабельность по чистой прибыли | 11% | 13,8% |
Вроде бы всё понятно и очевидно: «Виллабаджо» немного, но круче. Но почему? У нее хорошо подобрана система налогообложения, а значит, налогов меньше. Ей не нужно платить по кредитам, потому что она их все выплатила еще два года назад. И амортизация у нее меньше, потому что она берет оборудование в аренду.
Все эти факторы, несомненно, плюсик в копилку «Виллабаджо», они хорошо постарались. Но давайте сравним непосредственно основную деятельность — организацию мероприятий. Налоги, кредиты и амортизация к этому уже не имеют отношения.
| «Виллариба» | «Виллабаджо» | |
| Выручка | 5 млн ₽ | 5 млн ₽ |
| Переменные расходы | 2,5 млн ₽ | 3,5 млн ₽ |
| Постоянные расходы | 800 000 ₽ | 650 000 ₽ |
| EBITDA | 1,7 млн ₽ | 850 000 ₽ |
| Рентабельность по EBITDA | 34% | 17% |
Опачки! «Виллариба» работает эффективнее «Виллабаджо»: 34% против 17%. Это связано с тем, что «Виллабаджо» закупает одноразовую посуду под каждое мероприятие, а «Виллариба» используют свою.
EBITDA показывает, насколько эффективна компания в основной деятельности и достаточно ли остается ресурса для покрытия процентов по кредитам и займам, амортизации и налогов.
Что это значит для предпринимателя? Если вы уже ведете управленческий учет, размер EBITDA покажет вам, достаточно ли у вас ресурса, чтобы содержать активы, преодолевать налоговую нагрузку и тянуть проценты по кредиту. А ключевая задача для повышения эффективности работы компании — заставить EBITDA расти, а показатели после нее — сокращаться. Это и будет потихоньку делать бизнес прибыльнее.
В чём разница между показателями EBITDA и EBIT
В паре с EBITDA иногда упоминают еще один показатель — EBIT. И не всегда понятно, в чём тут разница. Что ж, следите за руками:
- EBITDA — это прибыль компании до вычета налогов, процентов по кредитам, амортизации основных средств и нематериальных активов.
- EBIT — это прибыль компании до вычета налогов и процентов по кредитам.
То есть: EBITDA = EBIT + DA
Показатель EBITDA больше, чем EBIT, ровно на сумму амортизации основных средств и нематериальных активов.
Виды EBITDA: что значат все эти буквы
EBIT, EBITDA, EBITDARM — это не рандомные наборы букв. У каждой есть свое значение:
| Буква | Расшифровка | Значение |
| E | earnings | прибыль |
| B | before | до |
| I | interest | выплата процентов по кредитам и займам |
| T | taxes | налоги |
| A | amortization* after | амортизация нематериальных активов* после — только для EBIAT |
| D | depreciation | амортизация основных средств |
| R | rental costs | арендные платежи |
| X | exploration | затраты на разведку месторождений, исследования в нефтегазовой отрасли |
| M | management fees | оплата труда топ-менеджеров |
И теперь смотрите, как эти буквы складываются и расшифровываются в различных показателях:
- EBT — прибыль до налогов.
- EBIT — прибыль до выплаты процентов по кредитам и налогов.
- EBIAT — прибыль до выплаты процентов по кредитам, но после налогов.
- EBITA — прибыль до выплаты процентов по кредитам, налогов и амортизации нематериальных активов.
- EBITDA — прибыль до выплаты процентов по кредитам, налогов, амортизации основных средств и нематериальных активов.
- EBITDAR — прибыль до выплаты процентов по кредитам, налогов, амортизации основных средств и нематериальных активов, арендных платежей.
- EBITDAX — прибыль до выплаты процентов по кредитам, налогов, амортизации основных средств и нематериальных активов, затрат на геологию.
- EBITDARM — прибыль до выплаты процентов по кредитам, налогов, амортизации основных средств и нематериальных активов, арендных платежей, оплаты труда топ-менеджеров.
Ну или так ↓
Плюсы и минусы EBITDA
| Плюсы EBITDA | Минусы EBITDA |
| Показывает эффективность бизнеса без влияния системы налогообложения | Не учитывает часть важных параметров, например: оборачиваемость товаров и запасов; инвестиции бизнеса в технологии, оборудование, кадры |
| Позволяет сравнивать разные по размеру компании из одной отрасли | Показателем можно манипулировать — рассчитывать его по «удобной» формуле. Стандарта нет |
Что такое EBITDA: в двух словах
- EBITDA — это прибыль компании до вычета налогов, процентов по кредитам и займам, амортизации.
- EBITDA рассчитывается по формуле: Выручка − Постоянные расходы − Переменные расходы.
- EBITDA показывает, зарабатывает ли компания в ходе основной деятельности. А еще помогает сравнивать эффективность разных компаний из одной отрасли — так обычно делают инвесторы.
- Банкам EBITDA помогает оценивать кредитную способность заемщиков. Коэффициент, который рассчитывается как отношение суммы долга к EBITDA, отвечает на вопрос, хватит ли компании прибыли, чтобы обслуживать и гасить все свои долги.
- EBITDA = EBIT + DA, где EBIT — это прибыль до вычета налогов и процентов по кредитам и займам, а DA — амортизация основных средств и нематериальных активов.
Поможем с EBITDA и всем остальным
Финдиректора Нескучных помогают предпринимателям не только посчитать и повысить EBITDA, но и решить другие задачи — от порядка в финансах и роста прибыли до выхода из операционки. Вот как это обычно бывает:
Мы работаем с разным бизнесом: строительными компаниями, ресторанами, стоматологиями, торговыми предприятиями, айти-компаниями и много с кем еще.
Вы тоже можете прийти к нам со своей бизнес-задачей: тип бизнеса, город и даже страна не важны. Мы работаем онлайн, поэтому можем сотрудничать с бизнесом из любых городов России, СНГ и Европы.
А самый простой способ подробнее узнать о том, как финдир НФ помогает решать бизнес-задачи, — это онлайн-экскурсия ↓
Комментарии