Обычно собственников бизнеса интересуют два взаимосвязанных показателя: выручка и прибыль. Выручка показывает, сколько компания заработала, а прибыль — сколько осталось после вычета расходов.
Скорее всего, если выручка будет больше, то и прибыль станет больше. Наоборот тоже работает: если выручка упадет, то это же случится и с прибылью. И все было бы очень просто, если бы между показателями была прямая зависимость. Но нет: выручка может просесть совсем чуть-чуть, и это приведет к большим убыткам.
В этой статье будем разбираться с операционным рычагом: он как раз говорит о том, какова зависимость между выручкой и прибылью в вашем бизнесе.
Обновили статью в апреле 2025 года. Добавили расчёт рычага на реальных цифрах и ответы на частые вопросы владельцев бизнеса.
Содержание
От чего зависит операционный рычаг
Как применять операционный рычаг в бизнесе
Как работать с оперрычагом, если вы собираетесь масштабироваться
Операционный рычаг: в двух словах
Операционный рычаг: частые вопросы собственников
Хотите проверить свой бизнес? Мы поможем
Формула операционного рычага
Маржинальная прибыль — это выручка минус переменные расходы. Переменными расходами называются те, которые напрямую зависят от выручки, их еще иногда называют себестоимостью. По сути, маржа говорит о том, какую часть выручки «съедают» расходы на производство вашего продукта.
Операционная прибыль — это выручка минус все ваши операционные расходы. То есть, все расходы, кроме налогов, амортизации и процентов по кредитам. Операционная прибыль (ее еще называют EBITDA) говорит о том, сколько зарабатывает бизнес непосредственно в рамках своей основной деятельности.
Делим маржинальную прибыль (2,47 млн) на операционную прибыль (1,787 млн) и получаем операционный рычаг — 1,38. Это значит, что если выручка увеличится на 1%, то операционная прибыль вырастет на 1,38%. И наоборот: если выручка уменьшится на 1%, то прибыль снизится на 1,38%.
От чего зависит операционный рычаг
Операционный рычаг зависит от соотношения постоянных и переменных расходов. О переменных расходах мы уже говорили — это те, которые напрямую зависят от выручки. Постоянные — это, наоборот, те, которые от выручки не зависят. Можно хоть вообще ничего не продать, а они все равно будут: оклады, аренда, офисные расходы и так далее.
Если постоянные расходы > переменные расходы, то операционный рычаг будет большим. В кризисные времена компания будет менее стабильной, но и при росте масштаба операционная прибыль будет расти проще. Это как мотоцикл: быстрый, маневренный — но чуть его толкнешь, так водитель уже летит шлемом вперед.
Если постоянные расходы < переменные расходы, то операционный рычаг будет маленьким. Это значит, что в кризисные времена падение выручки не сильно ударит по компании, так как большая часть ее расходов (переменных) тоже снизятся. По этой же логике масштабироваться будет сложнее, ведь чем больше выручка, тем больше уходит на себестоимость.
Продолжая нашу автоаналогию, такая компания — как пикап. По сравнению с мотоциклом он едет еле-еле. Зато попробуй его сдвинь — сам кого хочет сдвинет.
Как применять операционный рычаг в бизнесе
Вот мы посчитали операционный рычаг, а что с ним делать дальше? Давайте разберемся на примере компании «Лондон Париж Голуби Вверх Блики Крыш», которая занимается экскурсиями по Европе.
| Выручка | 5 000 000 ₽ |
| Экскурсоводов в штате | 20 |
| Зарплата 1 экскурсовода (оклад) | 125 000 ₽ |
| Постоянные расходы | 2 500 000 ₽ |
| Переменные расходы | 0 ₽ |
| Операционная прибыль | 2 500 000 ₽ |
| Операционный рычаг | 2 |
У компании был грандиозный план: увеличить выручку в два раза в следующем месяце. ФОТ должен был остаться прежним, так как сотрудников хватало для такого количества экскурсий. Собственник просчитал свой операционный рычаг и рассчитывал, что вслед за ростом выручки в два раза увеличится и прибыль.
Но забыл про обратный эффект — пришел коронавирус, экскурсии стали не нужны.
В итоге, вместо стремительного роста по прибыли, «Лондон Париж Голуби Вверх Блики Крыш» получила ежемесячный убыток 2,5 млн. А вот если бы владелец не поставил все на зеро, и сделал бы привязку менеджеров хотя бы 25% от выручки за экскурсию + оставшаяся часть оклад, то убыток удалось бы сократить в два раза.
Если вы посчитали свой рычаг и он оказался большим, задумайтесь: не слишком ли это рискованно? Уверены ли вы, что выручка именно увеличится, а не упадет?
Что делать здесь и сейчас, чтобы систематически увеличивать прибыль весь 2025?
Каждому собственнику финдиры Нескучных сэкономили > 200 часов свободного времени! Которые можно потратить на себя и близких людей.
Что финдиры Нескучных сделают для вас:
✔ Соберут бюджет проекта — без кассовых разрывов и неожиданных трат.
✔ Покажут, когда бизнес выйдет в ноль и начнёт приносить прибыль.
✔ Объяснят, как затягивание сроков съедает прибыль.
✔ Настроят управленческий учёт — чтобы вы видели, куда уходят деньги.
Как работать с оперрычагом, если вы собираетесь масштабироваться
Операционный рычаг — незаменимый показатель для тех компаний, которые собираются наращивать обороты. Поэтому в конце статьи расскажу, как с ним работать, если вы собираетесь масштабироваться.
1. Рассчитайте предельную выручку. Например, собственник знает, что один экскурсовод не успевает проводить больше десяти экскурсий стоимостью 50 000 ₽. Значит, предельная выручка на сотрудника в месяц 500 000 ₽, а на штат — 10 млн ₽.
2. Рассчитайте операционный рычаг. Сопоставьте предполагаемую выручку с полученным рычагом и посмотрите, сколько будет приносить новая бизнес-единица.
Например, мы знаем, что наш магазин сейчас производит выручку 5 млн рублей и прибыль 300 000 рублей, а операционный рычаг равен 1,5. Что будет, если открыть еще один такой магазин, но в более проходимой точке? Тогда, допустим, он будет делать выручку 10 млн рублей, в два раза больше. Следовательно, операционная прибыль второй точки будет больше на 150%.
Резюмируем:
- при 5 млн рублей выручки — прибыль 300 000 ₽
- при 10 млн рублей выручки — прибыль может быть 750 000 ₽
И как раз тут и идет размышление, а как лучше поднять прибыль: путем открытия новой точки? Или лучше ничего не открывать и вбухать деньги в рекламу?
3. Выберите стратегию масштабирования: либо открытие новой бизнес единицы, либо улучшение уже существующей. Например, перед собственником стоит вопрос, что лучше сделать в краткосрочной перспективе: открыть новый магазин или увеличить выручку в старом.
Наши вводные ↓
| Стоимость открытия нового магазина с такими же показателями | 10 000 000 ₽ |
| Предельная выручка магазина | 40 000 000 ₽ |
| Операционный рычаг | 1,5 |
| Выручка уже открытого магазина | 20 000 000 ₽ |
| Прибыль уже открытого магазина | 3 000 000 ₽ |
Итак, мы можем потратить 10 млн на новый магазин, но можем также вложить 5 млн рублей в рекламу и увеличить за счет этого выручку в два раза.
Мы знаем благодаря операционному рычагу, что при росте выручки на 100% прибыль увеличится на 150% и составит 7,5 млн рублей. Это куда выгоднее, чем вложить 10 млн в новую точку и получать плюсом 3 млн рублей.
Итог — однозначно за рекламу.
Операционный рычаг: в двух словах
- Метод операционного рычага рассчитывается по формуле: Маржинальная прибыль / Операционная прибыль
- Маржинальная прибыль — это выручка минус переменные расходы
- Операционная — это выручка минус все операционные расходы
- Операционный рычаг зависит от соотношения постоянных и переменных расходов
- Необходимо правильно применять операционный рычаг в бизнесе, вести расчеты, чтобы не уйти в минус
- Операционный рычаг — незаменимый показатель для тех компаний, которые собираются наращивать обороты
Операционный рычаг: частые вопросы собственников
Эксперт Наталья Харькова
Финдир НФ
В чём разница между операционным и финансовым рычагом?
Операционный рычаг, или производственный рычаг, — это показатель, который помогает понять, насколько изменится ваша прибыль, если выручка вырастет или упадет на 1%. Зная этот рычаг, вы можете заранее оценить, как изменения в продажах повлияют на вашу прибыль.
Финансовый рычаг, или кредитное плечо, показывает, насколько сильно ваша компания зависит от заемных средств. Чем больше заемных денег вы используете, тем выше финансовый риск. Однако это также может увеличить вашу прибыль, если вы эффективно управляете долгами.
Чтобы понять общий уровень риска и потенциальную прибыль, нужно учитывать и операционный, и финансовый рычаги вместе. Этот совокупный эффект показывает, насколько изменится прибыль до налогообложения после уплаты процентов при изменении выручки на 1%.
Почему высокий операционный рычаг — это риск?
Операционный рычаг — ключевой инструмент для управления капиталом и рисками. Он показывает, насколько прибыль чувствительна к изменениям выручки. Если рычаг низкий, его можно увеличить, привлекая заемные средства. Однако высокий операционный рычаг в сочетании с мощным финансовым может быть опасным, особенно при снижении выручки. Это увеличивает риски для чистой прибыли. Поэтому важно находить баланс между риском и доходностью, чтобы сформировать оптимальную структуру капитала.
В каких бизнесах обычно высокий операционный рычаг (примеры)?
Операционный рычаг — это в первую очередь про бизнесы с высокими постоянными затратами. Заводы, нефтяная и тяжелая промышленность — там, где львиная доля расходов не зависит от объемов производства: аренда, амортизация, зарплаты управленцев, налоги на имущество. Эти расходы приходится нести даже при нулевых продажах. Сочетать высокий операционный рычаг с финансовым (кредитным) плечом — как играть с огнём: потенциальная доходность растет, но риски увеличиваются кратно. Прежде чем наращивать рычаги, советую сделать stress-тест: что будет с бизнесом, если выручка упадет на 20–30%? Лучше заранее просчитать сценарии с финансовым консультантом, чем потом экстренно спасать компанию.
Можно ли «играть» с рычагом, чтобы увеличить маржинальность?
Оперрычаг — это ваш финансовый усилитель. Он действительно может разогнать маржинальность, позволяя зарабатывать больше при тех же операционных усилиях. Возьмём маржинальную торговлю — там с помощью плеча можно зарабатывать даже на падающем рынке. Но здесь кроется подвох: такой подход напоминает игру с увеличительным стеклом — прибыль растёт, но и риски масштабируются пропорционально. Не забывайте, что за использование «чужого»капитала придётся платить — те самые проценты брокеру съедают часть дохода. Мой совет: прежде чем включать рычаги, просчитайте все сценарии — включая наихудший.
Хотите проверить свой бизнес? Мы поможем
Финдиры Нескучных считают силу рычага за 5 минут. А если окажется, что ваш бизнес — на «качелях»? Вот чем мы поможем:
-
разберем структуру затрат и найдем точки роста маржинальности;
-
спрогнозируем риски: что будет при падении выручки на 10%, 20%, 30%;
-
подберем стратегию: как снизить рычаг без потери прибыли.
Несколько примеров из практики:
Подняли маржинальный доход стоматологической клиники с 5% до 14%
Автоковрики: вышли из убытков и планируем прибыль с точностью в 89%
Тип бизнеса, город и даже страна — не важны. Мы работаем онлайн, поэтому можем сотрудничать с бизнесом из любых городов России, СНГ и Европы.
А самый простой способ подробнее узнать о работе финансового директора — это онлайн-экскурсия ↓
Комментарии