Анализ чувствительности в финансовых моделях

С помощью анализа чувствительности можно выявлять наиболее уязвимые аспекты финансовой модели, оценивать риски и определять, как различные сценарии могут повлиять на ключевые показатели. Рассказываем, как с помощью такого анализа  сделать бизнес более устойчивым, и приводим конкретные примеры из практики. Не переключайтесь.

Содержание

Что такое анализ чувствительности финансовой модели

Что показывает анализ чувствительности

Для чего нужно анализировать чувствительность финансовой модели

Как может выглядеть анализ чувствительности в финансовом моделировании

На какие параметры нужно обращать особое внимание

Как использовать анализ чувствительности в планировании бюджета

Как провести анализ чувствительности финансовой модели

Анализ чувствительности: частые вопросы собственников 

Анализ чувствительности: в двух словах 

Поможем провести анализ чувствительности и проиграть сценарии

Что такое анализ чувствительности финансовой модели

Анализ чувствительности финансовой модели — это метод, который позволяет оценить, насколько изменения отдельных переменных (внешних или внутренних факторов) влияют на финансовые показатели. Переменные могут быть как независимыми, так и стратегически важными показателями, такими как объем продаж, себестоимость, процентные ставки или курс валют.

Метод анализа чувствительности помогает выявить, какие именно параметры оказывают максимальное воздействие на финансовые результаты компании, а также визуализировать результаты через различные графики и отчеты.

Что показывает анализ чувствительности

Методические подходы анализа включают:

• Изменение одного параметра при фиксированных значениях остальных. Это позволяет изолировать воздействие одного конкретного фактора на бизнес-модель. 

• Сценарный анализ и стресс-тестирование, чтобы оценить реакцию финансовой модели на экстремальные условия.

Анализ чувствительности позволяет компаниям выявлять уязвимые зоны в бизнес-модели, оценивать риски и разрабатывать стратегии по минимизации угроз. Компании могут адаптировать стратегическое планирование, чтобы реагировать на изменения рынка и внутренние колебания, повышая устойчивость к неопределенности.

Для чего нужно анализировать чувствительность финансовой модели

Какие задачи  решает анализ чувствительности:

1. Стресс-тестирование. Метод позволяет оценить, как финансовая модель реагирует на экстремальные изменения различных переменных. Например, как падение цен на продукцию или рост себестоимости может повлиять на чистую прибыль.

2. Оценка рисков и планирование. Анализ помогает выявлять потенциальные риски и определять стратегические приоритеты.

3. Принятие обоснованных решений. Анализ показывает, какие переменные оказывают наибольшее влияние на финансовые показатели, позволяя фокусироваться на них при разработке стратегий.

4. Адаптация к изменениям рынка. Анализ чувствительности позволяет оценивать влияние внешних условий (таких, как конкуренция, инфляция, изменения налогового законодательства и другие) на результаты компании.

Ожидаемые результаты от проведения анализа чувствительности могут включать улучшение качества прогнозирования, оптимизацию использования ресурсов и минимизацию рисков.

Как может выглядеть анализ чувствительности в финансовом моделировании

Анализ чувствительности в финансовом моделировании может быть представлен в различных форматах, включая таблицы, графики и диаграммы. Вот несколько примеров, как это может выглядеть.

Таблица 

Таблица позволяет сравнить, как изменения различных переменных влияют на ключевые результаты модели. Например, для финансовой модели, которая оценивает прибыль, таблица может выглядеть так:

График чувствительности к ключевым факторам

График может показать, как изменение одной переменной влияет на чистую прибыль. Например, можно построить график, где ось X будет представлять изменения в доходах, а ось Y — изменение чистой прибыли:

Также можно построить график, показывающий изменение выручки и прибыли в течение года, где ось X будет представлять временной период, а ось Y — изменение выручки и чистой прибыли:

Диаграмма чувствительности

Диаграмма может показывать, насколько каждый фактор влияет на окончательный результат. Например, столбчатая диаграмма может продемонстрировать влияние изменения цен, объема продаж и себестоимости на прибыль:

Моделирование сценариев

Другой способ представления анализа чувствительности — это моделирование различных сценариев (оптимистичный, пессимистичный и базовый), где каждый сценарий приводит к разным итоговым показателям:

Эти примеры помогают визуализировать результаты анализа чувствительности и лучше понять, каким образом различные переменные могут влиять на результаты.

О принципах работы финмодели и видах сценариев подробнее писали в этой статье.

На какие параметры нужно обращать особое внимание

В анализе чувствительности финансовой модели важно уделить внимание следующим ключевым параметрам:

1. Выручка (объем продаж и цены). Маленькие изменения в объеме продаж или ценах могут существенно влиять на выручку и маржу.

2. Себестоимость. Факторы, влияющие на себестоимость, включают трудозатраты, сырье и оборудование. Рост себестоимости может снизить маржинальность.

3. Капитальные затраты. Изменения в объемах инвестиций и капитальных вложениях влияют на денежные потоки и окупаемость.

4. Операционные расходы. Постоянные и переменные расходы оказывают влияние на общую рентабельность компании.

5. Финансирование и процентные ставки. Колебания процентных ставок влияют на стоимость заемных средств и ликвидность.

6. Налоги. Изменения в налоговом законодательстве и налоговых ставках могут существенно влиять на чистую прибыль.

7. Макроэкономические факторы. Включают инфляцию, изменение валютных курсов и их влияние на стоимость ресурсов.

8. Конкуренция и изменения потребительского поведения. Конкуренция и изменения в рыночной среде могут влиять на доходы компании.

9. Сезонные колебания. Сезонность может существенно влиять на объем продаж и операционные расходы.

Как использовать анализ чувствительности в планировании бюджета

Использование анализа чувствительности в планировании бюджета позволяет компаниям более эффективно управлять своими ресурсами и минимизировать риски. Рассмотрим, как именно это происходит, на конкретном примере:

В НФ обратилась крупная PR-компания с запросом провести расчет финансовой модели на следующий год. 

Цель компании: выйти на показатель 60 млн руб. по выручке в месяц. 

Задачи: рассмотреть различные сценарии роста чистой прибыли и определить ключевые показатели для достижения цели.

Первый шаг. Составление финансовой модели

На основании данных компании была составлена финансовая модель. 

В результате анализа были определены объемы продаж, необходимые для достижения выручки 60 млн руб. в месяц. При этом ожидаемая рентабельность составит 18% на протяжении года.

О том, какие бывают финмодели, читайте здесь.

Второй шаг. Анализ чувствительности

Дополнительно анализ чувствительности показал, что при регулярном росте лидов на 5% ежемесячно чистая прибыль за год может увеличиться на 41%. В то же время снижение себестоимости на 5% ежемесячно приведет к росту чистой прибыли на 16% в годовом выражении.

Эти данные подчеркивают важность стратегического управления объемами продаж и затрат во избежание возможных рисков и с целью максимизации прибыли.

Третий шаг. Моделирование различных сценариев

После составления финансовой модели и определения ключевых показателей можно варьировать значения этих факторов, что поможет рассмотреть возможные сценарии, при которых:

• объем продаж увеличивается или уменьшается на 5%;

• растет или снижается процент по конверсиям;

• средний чек  увеличивается или снижается на 5%;

• изменяются постоянные или переменные затраты.

Создание нескольких сценариев помогает увидеть, как различные комбинации этих изменений могут повлиять на итоговые финансовые результаты.

Четвертый шаг. Разработка стратегий снижения рисков

На основе проведенного анализа чувствительности была разработана стратегия управления рисками, направленная на минимизацию потенциальных угроз для бизнеса. 

Одним из ключевых аспектов является увеличение объема продаж, что, в свою очередь, требует привлечения дополнительных сотрудников в производственный отдел, и это приведет к увеличению расходов на оплату труда и увеличению налоговой нагрузки, которые необходимо учитывать при планировании бюджета.

Чтобы повысить конверсии и обеспечить эффективное взаимодействие с клиентами, требуется организовать обучающие программы для сотрудников, сосредоточенные на техниках продаж и навыках работы с клиентами. Это не только улучшит качество обслуживания, но и позволит добиться больших результатов в достижении поставленных целей.

Пятый шаг. Регулярное обновление и мониторинг

Финансовая среда постоянно изменяется, и важно регулярно обновлять финансовую модель и проводить анализ чувствительности. Это позволит компании быстро адаптироваться к изменениям в рыночной среде и избежать финансовых трудностей, сохраняя бюджет на оптимальном уровне.

Использование анализа чувствительности финансовой модели в планировании бюджета — это мощный инструмент, позволяющий компаниям не только лучше понимать риски, но и принимать более обоснованные решения. Компании, которые внедряют этот подход, имеют больше шансов на успешное и стабильное развитие.

Как провести анализ чувствительности финансовой модели

Анализ чувствительности проводится поэтапно, с учетом следующих шагов:

Анализ чувствительности: частые вопросы собственников

Эксперт Юлия Бушуева

Финдир НФ

Как часто нужно проводить анализ чувствительности?

Анализ чувствительности следует проводить регулярно, особенно при изменении рыночной ситуации, внедрении новых стратегий, запуске крупных проектов или пересмотре финансовых моделей. Оптимальная частота — раз в квартал или при каждом значительном изменении переменных.

Как использовать результаты анализа в принятии решений?

Результаты анализа чувствительности позволяют выявить уязвимые зоны финансовой модели и оценить потенциальные риски. Их следует использовать для планирования бюджета, оптимизации ресурсов, создания стратегий управления рисками и адаптации к изменениям рыночной ситуации.

Могут ли сценарии быть слишком оптимистичными или пессимистичными?

Ответ на этот вопрос во многом зависит от восприятия собственника бизнеса. На практике чаще всего предприниматели, когда сталкиваются с оптимистичными и пессимистичными сценариями, склоняются в сторону более оптимистичных прогнозов. Около 80% моделей будут восприниматься как оптимистичные, даже если включают пессимистичные сценарии. 

Это связано с эмоциональной привязанностью к бизнесу — ведь каждый собственник вкладывает душу и труд в свое детище, и признание возможных рисков может быть морально трудным. Поэтому при разработке финансовых моделей и анализе чувствительности важно сохранять разумный баланс.

Как учесть влияние макроэкономических факторов в анализе?

Влияние макроэкономических факторов можно учесть путем анализа таких показателей, как инфляция, колебание валютных курсов, изменения процентных ставок и изменение налогового законодательства. Эти факторы должны включаться в модель как переменные, чьи диапазоны можно изменять в рамках анализа чувствительности.

Анализ чувствительности: в двух словах

• Анализ чувствительности финансовой модели — это метод, который позволяет оценить, насколько изменения отдельных переменных влияют на финансовые показатели. 

• Компании могут адаптировать стратегическое планирование, чтобы реагировать на изменения рынка и внутренние колебания, повышая устойчивость к неопределенности.

• Использование анализа в планировании бюджета позволяет компаниям более эффективно управлять своими ресурсами.

• Компании, которые внедряют этот подход, имеют больше шансов на успешное и стабильное развитие.

Поможем провести анализ чувствительности и проиграть сценарии

Самостоятельно разобрать в анализе чувствительности может быть непросто. Нескучные финдиры всегда готовы прийти на помощь в решении любых бизнес-проблем. Вот как они делали это раньше:

• Повысили рентабельность кофейни на 5%, а себестоимость сохранили на уровне 30%

• Как переход на собственное производство обоев увеличил ROE в 3 раза

• Как производственная компания разобралась с себестоимостью после 4 лет неудач

• За 4 месяца закрыли дыру в собственном капитале и подняли выручку с 5 млн до 7 млн ₽

Вы тоже можете начать работать с нами: тип бизнеса, город и даже страна не важны. Мы работаем онлайн, поэтому можем сотрудничать с компаниями из любых городов России, СНГ и Европы. 

Начать сотрудничество с нашим финансовым директором можно прямо сейчас. Самый простой способ начать — записаться на бесплатную онлайн-встречу↓