9 способов увеличения рентабельности собственного капитала

Увеличение рентабельности собственного капитала говорит об эффективности работы бизнеса. Проще говоря, насколько эффективно компания превращает вложенные владельцами деньги в прибыль.

С экспертом по финансам обсудили главные вопросы: от чего зависит рентабельность собственного капитала, как правильно считать и анализировать показатель, и рассмотрели 9 работающих способов увеличения собственного капитала.

Содержание

Что показывает рентабельность собственного капитала

Как считается рентабельность собственного капитала

Как выглядит рентабельность собственного капитала в отчетности

От чего зависит рентабельность собственного капитала

Как повысить рентабельность собственного капитала

Увеличение рентабельности собственного капитала: частые вопросы собственников

Увеличение рентабельности собственного капитала: в двух словах

Поможем увеличить рентабельность собственного капитала

Что показывает рентабельность собственного капитала

Рентабельность собственного капитала (ROE, return on equity) — это отношение чистой прибыли к собственному капиталу, выраженное в процентах. 

Ключевой показатель дает понять, сколько чистой прибыли компания зарабатывает на 1 рубль собственного капитала. Иными словами, рентабельность собственного капитала покажет, если ли отдача от вложений собственника. 

На старте бизнеса рентабельность не так важна: для начала главное — наладить продажи. Но спустя время предприниматель задумается: «А насколько эффективно работает мой бизнес?»

Для оценки бизнеса рентабельность сравнивают с максимальной ставкой по депозитам: если ROE ниже ставки по депозитам, значит, бизнес приносит меньше прибыли. И наоборот, когда бизнес зарабатывает больше, чем ставка по депозитам, прибыли больше. 

Но тут важно учитывать риски: чем выше доходность собственник хочет получить, тем рискованнее вложения.

Чтобы понять, хороший показатель ROE или нет, нужно сравнить его в динамике — с результатами компании за прошлые периоды. 

Еще вариант — ориентироваться на средние показатели в своей отрасли, например, сравнив себя с компаниями схожего масштаба и выручки, взяв данные из официальных источников.

Как считается рентабельность собственного капитала

Рассмотрим две формулы расчета собственного капитала: классическую формулу и формулу Дюпона ↓

Классическая формула ROE дает общее представление о доходности капитала. По формуле Дюпона ROE раскладывают на составляющие, чтобы выявить сильные и слабые стороны бизнеса. 

Разберем составляющие формулы Дюпона ↓

1. Составляющая «Чистая прибыль / Выручка» показывает, насколько выгодно компания продаёт свои товары или услуги.

2. Составляющая «Выручка / Активы» — насколько эффективно компания использует свои активы для получения выручки.

3. Составляющая «(СК + ЗК) / СК» — как  компания использует заёмные деньги для увеличения прибыли.

Итоговые значения формулы Дюпона и классической формулы ROE должны совпадать.

Как выглядит рентабельность собственного капитала в отчетности

Прежде чем перейдем к отчетности, вспомним золотое правило экономики ↓

Рассмотрим в таблице. Пример 1 ↓

↑ ROE падает. Выполняется первое и третье неравенство в золотом правиле экономики. 

В таблице видим положительную динамику рентабельности по чистой прибыли, которая не компенсирует снижение оборачиваемости активов и эффективности использования финансового рычага.

Второе неравенство золотого правила не выполняется из-за неэффективного использования активов. 

Далее исследуем причины: что с запасами? Возможно, есть неликвиды или медленно реализуемые товары. Необходимо подумать, как их продать.

Пример 2 ↓

↑ Видим, что ROE вырос, но за счет роста финансового рычага.

Проводим анализ всех уровней прибыли: маржинальной, валовой, операционной: где слабая область, провал?

Анализируем оборачиваемость активов по составляющим: оборачиваемость запасов, дебиторки, анализ фондоотдачи, чтобы найти причину снижения оборачиваемости.

Начинаем контролировать коэффициент финансовой независимости и кредитную нагрузку.

Пример 3 ↓

↑ ROE растет за счет увеличения оборачиваемости и рентабельности активов. 

Проводим анализ уровней прибыли и выявляем узкое место. Если это маржинальная прибыль, то стоит пересмотреть ценообразование и условия работы с поставщиками.

↑ Так выглядит динамика ROE в отчетности.

От чего зависит рентабельность собственного капитала

Фактор 1. Если бизнес зарабатывает меньше с каждой продажи, рентабельность собственного капитала снижается. Нужно анализировать, на каком этапе прибыль уменьшается: на уровне себестоимости, ценообразования или при работе с переменными и постоянными расходами.

Фактор 2. Чем быстрее компания превращает сырье в готовый продукт и продает его, тем выше рентабельность. Если деньги «замораживаются» в запасах, долгах клиентов или неиспользуемом оборудовании, оборачиваемость активов падает.

Фактор 3. Если компания в основном увеличивает прибыль с помощью заемных средств, а не внутренних ресурсов бизнеса. Главное – найти баланс: использовать заемные средства для роста, но не перегружать компанию долгами.

Как повысить рентабельность собственного капитала

Способ 1. Анализировать рентабельность продаж, контролировать уровень прибыли на всех этапах (маржинальную, валовую, операционную) и оптимизировать расходы (переменные и постоянные).

Способ 2. Оптимизировать закупки, сокращать производственные и логистические циклы, ускорять расчеты с клиентами и поставщиками (в ситуации, когда поставщику платим аванс, срок отгрузки (закрытия аванса) должен быть меньше).

Способ 3. Использовать заемный капитал в разумных пределах, чтобы увеличить рентабельность.

Способ 4. Продавать или сдавать в аренду оборудование, которое простаивает и не приносит дохода, чтобы повысить коэффициент задействованных активов.

Способ 5. Ускорять все этапы работы — от закупки материалов до продажи готовой продукции.

Способ 6. Пересмотреть систему налогообложения и использовать законные методы налоговой оптимизации, такие как льготы и специальные налоговые режимы.

Способ 7. Обеспечить быструю оплату от клиентов: чем быстрее компания получает деньги, тем выше рентабельность собственного капитала.

Способ 8. Снижать уровень неликвидных остатков, грамотно управлять складскими запасами и прогнозировать спрос.

Способ 9. Придерживаться золотого правила экономики: темпы роста прибыли должны превышать темпы роста выручки от продажи товаров и оказания торговых услуг, а темпы роста выручки от продаж должны превышать темпы роста активов.

Увеличение рентабельности собственного капитала: частые вопросы собственников

Какая рентабельность капитала считается оптимальной?

Оптимальная рентабельность имеет положительную динамику. Её нужно сравнить со ставкой по депозиту: в любом случае рентабельность должна быть выше. Кроме того, этот показатель зависит от отрасли: для одного бизнеса 12% — это отличный результат, для другого — недостаточный.

Как анализировать ROE инвестору?

Только по ROE нельзя точно решить, стоит ли вкладывать деньги в компанию. Поэтому нужно сопоставить рентабельность с другими показателями. Например, высокий ROE может показывать, что компания работает эффективно за счет увеличения прибыли, или свидетельствовать о закредитованности.

Как часто нужно анализировать ROE, чтобы отслеживать динамику?

Желательно анализировать динамику ежемесячно, ежеквартально и ежегодно. Когда сравниваем рентабельность капитала с депозитами, нужно учитывать, что ставка по депозиту указывается в годовом выражении. Поэтому, когда анализируем месячный показатель рентабельности, переводим его в годовой, чтобы сравнение было корректным. 

Например, на маркетплейсах можно сравнивать по месяцам. В проектном бизнесе, к примеру, в строительстве, ориентируются на квартальные и годовые показатели, так как анализ динамики ROE за месяц не даст полной картины. 

Где взять исходные данные для расчета рентабельности собственного капитала?

Сначала нужно собрать следующие отчеты: отчет о прибылях и убытках (ОПиУ) и баланс. Чистая прибыль и выручка берутся из ОПиУ, а активы — из баланса. Чтобы правильно рассчитать рентабельность, нужен полный комплект отчетности.

Как собственнику анализировать и понимать ROE?  

Важно смотреть показатели в динамике — сравнивать их с разными периодами и анализировать, как меняются их составляющие. Также нужно учитывать, какую долю каждая составляющая занимает в рентабельности. Например, какой процент в ROE занимает рентабельность продаж, оборачиваемость активов и финансовый рычаг.

Увеличение рентабельности собственного капитала: в двух словах

• Рентабельность собственного капитала — это отношение чистой прибыли к собственному капиталу, выраженное в процентах. 

• ROE — ключевой показатель, который дает понять, сколько чистой прибыли компания зарабатывает на 1 рубль собственного капитала. 

• Для оценки бизнеса рентабельность сравнивают с максимальной ставкой по депозитам: если ROE ниже ставки по депозитам, значит, бизнес приносит недостаточно прибыли.

• Классическая формула ROE дает общее представление о доходности капитала. По формуле Дюпона ROE раскладывают на составляющие, чтобы выявить сильные и слабые стороны бизнеса. 

• Нужно анализировать, какая из составляющих влияет на ROE: рентабельность продаж, оборачиваемость активов или финансовый рычаг. Если одна из них падает, анализируют причины и ищут «рычаги», которые могут улучшить ситуацию.

Поможем увеличить рентабельность собственного капитала

Наши финдиры знают, где спрятана прибыль и как заставить собственный капитал работать на цели собственника. 

Вот так мы помогли нашим клиентам:

• Увеличили рентабельность собственного капитала с 24 до 48%

• Получили + 5 млн ₽ чистой прибыли за три месяца

• За 4 месяца закрыли дыру в собственном капитале и подняли выручку с 5 млн до 7 млн ₽

• Кейс: Как финдир Нескучных помог компании увеличить валовую прибыль в 2 раза за полгода

• Повысили рентабельность кофейни на 5%, а себестоимость сохранили на уровне 30%

Вы тоже можете начать работать с нами: тип бизнеса, город и даже страна не важны. Мы работаем онлайн, поэтому можем сотрудничать с компаниями из любых городов России, СНГ и Европы. 

Самый простой способ узнать, как именно финансовый директор может помочь вашему бизнесу, — это онлайн-экскурсия ↓