Компания собиралась закупить новый товар и выбирала, где взять деньги. Один банк предлагал овердрафт, второй — оборотный кредит, третий — кредит на три года. Сравнить их по рекламе не получалось: проценты годовых в одном предложении, плата за месяц и отдельные комиссии — в другом. Чтобы увидеть реальную стоимость кредита для бизнеса, команда собрала все платежи по датам и проверила их на финансовой модели.
В итоге компания выбрала предложение со ставкой 40% годовых: при запланированном досрочном погашении оно давало наименьшую переплату среди рассмотренных вариантов. Самый низкий процент в рекламе не определил выбор. Решение зависело от срока использования денег, комиссий и того, когда проданный товар превратится в поступления.
Почему ставка из предложения не показывает всю цену
В банковском предложении могут стоять проценты годовых, ежемесячная плата или фиксированная комиссия за день использования лимита. Каждая величина описывает только свою часть расчёта. Из ставки 33% ещё не следует, что компания отдаст ровно 33% от первоначальной суммы за год: остаток долга может меняться, а договор — предусматривать дополнительные платежи.
Для выбора нужны два разных ответа. Первый — сколько рублей компания заплатит за финансирование при конкретном графике. Второй — какова годовая цена фактически доступных денег с учётом дат выдачи и возврата. Переплата в рублях и эффективная ставка помогают сравнить предложения, но не заменяют друг друга.
Отдельно проверяют, что банк называет «полной стоимостью кредита». В потребительском кредитовании ПСК — показатель, который считают по установленным правилам. Здесь задача другая: выяснить, сколько компания заплатит за деньги по своему договору. Правила для потребительского займа нельзя автоматически переносить на кредит юридическому лицу.
.webp)
Какие документы и платежи нужны для расчёта
В проекте по расширению ассортимента команда сначала запросила полные условия трёх продуктов. Для оборотного и срочного кредитов — ещё и графики платежей. Затем рассчитала экономику новой позиции: ожидаемый маржинальный доход, длительность оборота и момент возврата денег от покупателя.
В набор для сравнения входят проект договора, индивидуальное предложение, тарифы и график. Для кредитной линии или овердрафта дополнительно нужен сценарий выборки и возврата траншей: одинаковый лимит не означает одинаковый фактический долг.
Платежи удобно проверять по группам:
Проценты — ставка, база начисления, остаток долга и число дней.
Комиссии — за выдачу, обслуживание, использование или резервирование лимита, если они предусмотрены условиями.
Обязательные сопутствующие расходы — страховка, оценка залога и обслуживание счёта, если без них недоступно выбранное предложение.
Возврат долга — суммы и даты, включая частичное и полное досрочное погашение.
Штрафы и повышенные платежи при нарушении договора считают отдельным неблагоприятным сценарием. В базовую цену их не включают как неизбежную плату, но и не оставляют за пределами оценки риска.
Каждую строку связывают с конкретным документом. Устного обещания «досрочно можно без комиссии» недостаточно для финансового плана: нужны условия, порядок уведомления и расчёт платежа на выбранную дату.
Как график меняет стоимость денег
При аннуитетном графике регулярный платёж обычно одинаков, но доли процентов и основного долга внутри него меняются. При дифференцированном графике погашаемая часть основного долга фиксирована, а проценты уменьшаются вместе с остатком. Сравнение имеет смысл при одинаковой сумме, сроке и прочих условиях.
В овердрафте компания может пользоваться деньгами несколько дней, а затем закрыть задолженность поступлениями. Фиксированная плата за день или неделю особенно заметна при небольшом фактическом долге. Поэтому лимит на бумаге не подходит в качестве базы для всех расчётов: нужен реальный остаток по дням.
Для кредита на три года полезно построить два графика: договорный и планируемый с досрочным погашением. Если товар вернёт деньги за два месяца, цена использования кредита до этого момента может оказаться важнее общей переплаты за три года. Но такая экономия зависит от того, что покупатели действительно заплатят вовремя и досрочный возврат пройдёт на предусмотренных договором условиях.
Срок выдачи денег тоже меняет сравнение. Если один банк финансирует закупку сразу, а другой позже, варианты нельзя считать полностью равнозначными: бизнесу может потребоваться промежуточное финансирование.
Как посчитать эффективную ставку через денежный поток
Для расчёта составляют один календарь: деньги, полученные компанией, записывают со знаком плюс, все выплаты по этому финансированию — со знаком минус. Комиссию, удержанную при выдаче, можно учесть уменьшением полученной суммы; повторно добавлять её отдельным платежом нельзя.
Дальше таблица помогает привести выдачу денег и все выплаты к одной дате и найти сопоставимую годовую ставку. Чем раньше банк забирает деньги, тем дороже ими пользоваться при той же сумме переплаты. Для такого расчёта по конкретным датам в Excel есть функция ЧИСТВНДОХ, в англоязычной версии — XIRR. Если даты стоят в A2:A15, а суммы — в B2:B15, запись выглядит так:
Число строк зависит от графика.
Функция возвращает годовую внутреннюю ставку для заданных потоков с расчётной базой 365 дней. Один поток должен быть положительным, другой отрицательным. При сложном графике результат дополнительно проверяют: правильно ли указаны даты, все ли платежи включены и соответствует ли найденная ставка экономике операции.
Простое умножение ежемесячной платы на 12 не решает эту задачу. В рассматриваемом оборотном предложении было указано 3,99% в месяц: арифметически это 47,88% за двенадцать месяцев. Но такой пересчёт сам по себе не учитывает даты погашения, уменьшение доступной суммы и дополнительные платежи. Называть его окончательной эффективной ставкой нельзя.
Рядом с результатом сохраняют исходный график и переплату в рублях. Иначе число с двумя знаками после запятой выглядит точным, но проверить его невозможно.
Что проверили перед закупкой новой позиции
Компания собиралась расширить ассортимент и сравнивала несколько способов оплатить закупку. Маржинальность новой группы оценивалась в 30%, оборот товара — примерно в 60 дней. Отдельных дополнительных расходов на обслуживание, доставку и труд в исходном расчёте не закладывали. Это условие конкретной модели; в другом проекте такие расходы могут изменить результат.
Сначала команда построила финансовую модель, затем собрала предложения банков. В одном варианте были индивидуальные условия овердрафта со ставкой 33% годовых и ежедневными комиссиями, в другом — плата 3,99% в месяц. Отдельно рассматривался срочный кредит на три года.
Маржинальность 30% за цикл продажи не сравнивают напрямую с годовой ставкой 40%. У них разные периоды и базы. В модели проверяют, сколько рублей останется после закупки и продажи товара, как долго нужны заёмные деньги и сколько за это время будет выплачено банку.
При запланированном обороте и досрочном возврате минимальную переплату показал трёхлетний кредит по ставке 40%. Компания выбрала его с расчётом погасить долг раньше, без дополнительной комиссии. Это итог сравнения предложений в конкретном проекте, а не универсальная рекомендация брать более длинный кредит.
После выбора сохраняют и запасной сценарий: товар продаётся медленнее, покупатели задерживают оплату, досрочное погашение сдвигается. Если решение выгодно только при идеальном сроке в 60 дней, такой риск должен быть виден собственнику до закупки.
Как понять, выдержит ли бизнес кредит
Расчёт цены отвечает на вопрос о расходах, но ещё не показывает, будет ли чем платить в день списания. Для этого график долга добавляют в платёжный календарь и прогноз движения денег.
В расчётном примере компания начинает месяц с 500 тыс. ₽. Поступления от покупателей составляют 3 млн ₽, операционные выплаты — 2,7 млн ₽. До обслуживания долга остаётся 300 тыс. ₽.
Статья |
Сумма |
Остаток на начало месяца |
500 000 ₽ |
Поступления от покупателей |
3 000 000 ₽ |
Поставщики |
−1 800 000 ₽ |
Зарплата и налоги |
−650 000 ₽ |
Аренда и прочие выплаты |
−250 000 ₽ |
Поток до обслуживания долга |
300 000 ₽ |
Основной долг |
−200 000 ₽ |
Другие платежи банку |
−43 494 ₽ |
Поток после обслуживания долга |
56 506 ₽ |
После платежей банку за месяц остаётся 56 506 ₽ нового денежного потока. Если других движений нет, с учётом начальных 500 тыс. ₽ остаток на конец месяца составит 556 506 ₽. Начальный остаток не прибавляют к операционному потоку и не принимают за устойчивый источник обслуживания кредита.
Теперь можно проверить, с каким запасом бизнес платит банку из денег, которые зарабатывает за месяц. Для этого 300 000 ₽ делят на платёж 243 494 ₽ и получают примерно 1,23. Такой показатель называют коэффициентом покрытия долга — DSCR. На каждый рубль выплаты банку приходится около 1,23 ₽ доступного денежного потока. Запас есть в базовом расчёте; снижение поступлений ещё предстоит проверить.
Следующая проверка — что произойдёт при меньших поступлениях. В таблице ниже операционные выплаты условно сохраняются на уровне 2,7 млн ₽. Для конкретного бизнеса их делят на изменяющуюся и неизменную части и пересчитывают каждый сценарий отдельно.
Показатель |
База |
−10% |
−20% |
−30% |
Поступления, ₽ |
3 000 000 |
2 700 000 |
2 400 000 |
2 100 000 |
Операционные выплаты, ₽ |
2 700 000 |
2 700 000 |
2 700 000 |
2 700 000 |
Поток до долга, ₽ |
300 000 |
0 |
−300 000 |
−600 000 |
Платёж по долгу, ₽ |
243 494 |
243 494 |
243 494 |
243 494 |
DSCR |
1,23 |
0 |
<0 |
<0 |
При падении поступлений на 10% текущий поток уже не покрывает платёж 243 494 ₽: его придётся финансировать из резерва или другого подтверждённого источника. При падении на 20% до выплаты банку не хватает ещё 300 тыс. ₽. Ожидание более глубокого падения, чтобы признать проблему, создаёт ложное ощущение запаса.
На практике проверяют несколько месяцев и даты внутри месяца. Положительный итог за месяц не исключает нехватки денег между поступлением от клиента и списанием платежа. В календаре отдельно оставляют налоги, зарплату, закупки и минимальный денежный резерв.
Какие условия передать юристу
Финансовая модель показывает денежные последствия условий. Юрист проверяет, как эти условия записаны в договоре, когда могут измениться и что произойдёт при нарушении. Вопросы передают до подписания, чтобы ограничения не обнаружились уже после выдачи денег.
В письменном заключении полезно разобрать:
сумму, срок, ставку, график и все дополнительные платежи;
условия изменения ставки, тарифов и комиссий, порядок начисления процентов и базу 360/365 дней;
комиссии за использованный и неиспользованный лимит, резервирование и обслуживание;
досрочное погашение: уведомление, дата, комиссия и возврат сопутствующих платежей, если он предусмотрен;
просрочку, неустойку, основания для досрочного взыскания и расторжения договора;
залог, поручительство, ограничения деятельности и финансовые ковенанты;
условия овердрафта, безакцептное списание, порядок изменения договора и разрешения споров.
Не каждый договор содержит все эти условия. Задача проверки — установить, какие из них относятся к выбранному продукту и как они повлияют на компанию. Подробности ограничений по показателям вынесены в отдельный материал о финансовых ковенантах.
Часто задаваемые вопросы
Эксперт Ирина Ракитина
Финансовый директор НФ
Что входит в полную стоимость бизнес-кредита?
Все обязательные расходы выбранного сценария: проценты, комиссии и связанные с получением или обслуживанием финансирования платежи. Их состав проверяют по индивидуальным условиям, тарифам и договору.
Как посчитать эффективную ставку?
Собрать получение денег и выплаты с датами, исключить двойной учёт комиссий и рассчитать годовую ставку по денежному потоку. Для непериодических платежей подходит ЧИСТВНДОХ/XIRR.
Как сравнить кредитную линию и обычный кредит?
Задать одинаковую потребность в деньгах и срок их использования, а затем учесть фактические выборки, возвраты, обязательные комиссии и ограничения каждого продукта. Одного сравнения одобренных лимитов недостаточно.
Какие комиссии чаще всего забывают?
В первую очередь проверяют платежи за выдачу, обслуживание и резервирование лимита, ежедневную или еженедельную плату, обязательные сопутствующие услуги и условия досрочного возврата. Перечень зависит от договора.
Как выбрать кредит под реальный денежный поток
Кредитное решение становится проверяемым, когда рядом лежат три документа: расчёт стоимости, модель закупки или проекта и платёжный календарь. Первая цифра показывает цену денег, вторая — окупается ли план, третья — когда компании потребуется резерв.
Разработка финансовой модели помогает сравнить варианты до подписания договора: собственник видит потребность в финансировании, допустимый график платежей и условия, при которых план придётся пересматривать.
Кейсы НФ по теме
Эти проекты показывают смежные задачи — как снизить зависимость от кредитов и найти источник денег внутри бизнеса. Они не подтверждают ставки и условия из разобранного выше примера.
Как нашли причину закредитованности: оптовик задолжал банкам 31 млн ₽ из-за долгов клиента
Как нашли 8 млн ₽ на выполнение крупного заказа без кредита
Интересное по теме
Хватит ли бизнесу денег на кредиты: DSCR и долговая нагрузка
Финансовые ковенанты в кредитном договоре: что проверить
Вы тоже можете прийти к нам со своей бизнес-задачей — тип бизнеса, город и даже страна не важны. Мы работаем онлайн, поэтому можем сотрудничать с бизнесом из любого города России, СНГ и Европы.
А самый простой способ подробнее узнать о том, как финдир НФ помогает решать бизнес-задачи, — это онлайн-экскурсия ↓
