Собственный капитал — главный показатель эффективности бизнеса

Сегодня мы поговорим о показателе-ориентире для собственника — собственном капитале. Он показывает активы бизнеса без учета имеющихся обязательств и позволяет определить эффективность вложений собственника. 

В статье рассказываем, как посчитать рентабельность собственного капитала и как улучшить этот показатель.  

Содержание

Собственник ≠ руководитель

Что такое собственный капитал

Почему собственнику важно знать сумму собственного капитала

Что такое рентабельность собственного капитала

Как посчитать рентабельность собственного капитала

Какие документы помогут проверить правильность расчёта собственного капитала

Как улучшить рентабельность собственного капитала: практические шаги

Собственный капитал: частые вопросы собственников

Собственный капитал: в двух словах

Наведем порядок в финансах бизнеса и поможем закрыть дефицит собственного капитала

Собственник ≠ руководитель

Прежде всего нужно провести границу между собственником и руководителем бизнеса.

Обычно тот, кто запустил бизнес, им и руководит. Особенно, если речь идет о микро- и малых компаниях. Но собственник и руководитель — это разные роли, пусть их и может исполнять один и тот же человек.

Руководитель (директор, СЕО, глава) — это тот, кто отвечает за результат компании. Его ключевой показатель — это чистая прибыль.

Собственник — это тот, кто вложился в бизнес. Он это сделал для того, чтобы приумножить эти вложения. Его ключевые показатели — это рост собственного капитала и его рентабельность.

Проще говоря, руководитель — это сотрудник, а собственник — это инвестор.

Сначала разберемся, что такое собственный капитал. А потом поговорим о его рентабельности.

Что такое собственный капитал

Собственный капитал — это активы компании за вычетом её обязательств.

Проще говоря, это то, что останется у компании, если она продаст всё своё имущество и полностью погасит все долги.

Если сильно упростить, то бизнес — это ресурсы предпринимателя, которые приносят ему еще больше ресурсов. Глава транспортной компании потратился на фуры, и теперь эти фуры приносят ему прибыль. Торговец на рынке купил палатку, снял место, закупил фрукты — теперь торговая точка приносит ему прибыль. Производственник построил завод, закупил материалы и производит кирпичи. Кирпичи продает, и они приносят ему прибыль.

Ресурсы, которые приносят прибыль, называются активами — оборудование, недвижимость, деньги, дебиторская задолженность, запасы.

Активы — это не обязательно то, что приобрел сам предприниматель. Когда владелец транспортной компании взял в лизинг фуру — она ему еще не принадлежит. Выплачивая месяц за месяцем кредит, он постепенно присваивает ее себе.

Вот мы и подошли к показателю собственного капитала.

Чтобы посчитать ваш собственный капитал в бизнесе, сложите стоимости всего, что вам принадлежит, а потом вычтите обязательства.

Шаблон отчета «Баланс»

Отчет покажет активы и пассивы бизнеса. Узнаете почему прибыль есть, а денег нет. Скачайте бесплатно

Получить

  Даю свое согласие на обработку персональных данных в соответствии с политикой конфиденциальности и принимаю условия публичной оферты

Почему собственнику важно знать сумму собственного капитала

Сам по себе показатель собственного капитала ничего не дает. Но в нужном контексте он предоставляет информацию о том, как развивается бизнес.

1. Изменение собственного капитала компании — это общий результат бизнеса. Если он растет, то вы на верном пути и вложения в бизнес эффективны. Если поработали несколько лет, а собственный капитал остался на прежнем уровне, значит, вы всё это время проработали впустую — пора что-то менять. Если собственный капитал уменьшился, то проработали в минус.

Маленький нюанс — выплата дивидендов тоже уменьшает собственный капитал. Если ваш собственный капитал падает из-за дивидендов — задумайтесь. Такими темпами вы его рано или поздно растратите.

2. Доля собственного капитала по отношению к заемному — это степень финансовой независимости бизнеса. Собственного капитала должно быть больше, чем заемного. Если бизнес закроется, то достаточно того, чтобы СК был положительным. Тогда денег с продажи активов хватит на покрытие всех долгов.

Высокий уровень финансовой независимости бизнеса позволяет рассчитаться по обязательствам без закрытия бизнеса и распродажи всех активов.

А теперь расскажу о показателе, который говорит об эффективности бизнеса — рентабельности собственного капитала.

Что такое рентабельность собственного капитала

Мы разобрались, что собственный капитал — это активы компании за вычетом обязательств. Представьте, что бизнес — это коробочка по производству денег. Собственник в нее закидывает какую-то сумму, а потом вытаскивает больше.

Для собственника главное — насколько эффективно работает его собственный капитал. То есть, сколько бизнес приносит сверх вложенного. Этот показатель называется рентабельностью собственного капитала. Еще говорят ROE — Return on Equity.

Как посчитать рентабельность собственного капитала

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Собственный капитал

Считаем собственный капитал:

Активы - Обязательства = 20 - 5,5 = 14,5 млн рублей

Компания поработала год и закончила с чистой прибылью 10 млн рублей. Считаем рентабельность:

ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал = 10 млн / 14,5 млн = 69%

Расшифровываем: в бизнесе работает 14,5 млн рублей, принадлежащих собственнику. За год они принесли 69% сверху.

А теперь представим, что компания зарабатывает не 10 млн рублей в год, а 1,5 млн рублей.

ROE = 1,5 млн / 14,5 млн = 10%

Компания прибыльная. Но есть ли смысл в такой прибыли, если она составляет всего 10% сверх вложенного? Стоит задуматься, а нужно ли вообще вести такой бизнес. Может быть, проще положить эти 14,5 млн рублей в банк, получать сопоставимую прибыль, но при этом не заниматься всей этой сложной работой.

Какие документы помогут проверить правильность расчёта собственного капитала

Для проверки величины собственного капитала компании запросите у бухгалтера следующие документы:

1. Бухгалтерский баланс (форма № 1): 

• строка 1300 «Итого по разделу III. Капитал и резервы» — отражает уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределённую прибыль (или непокрытый убыток);

• строки 1100 и 1200 — итоговые значения внеоборотных и оборотных активов;

• строки 1400 и 1500 — долгосрочные и краткосрочные обязательства.

2. Отчёт о финансовых результатах (форма № 2) — строка 2400 «Чистая прибыль (убыток)».

3. Пояснения к балансу — детализация по:

• переоценке внеоборотных активов;

• резервам предстоящих расходов;

• движениям по уставному капиталу (взносы учредителей, выкуп акций).

4. Первичные документы по крупным операциям:

• акты приёма‑передачи имущества;

• выписки по расчётному счёту;

• договоры займа и гарантии.

Как проверить

1. Сверьте строки баланса с данными регистров бухучёта, например, в системе «1С».

2. Убедитесь, что нераспределённая прибыль учтена за все отчётные периоды.

3. Проверьте, учтены ли налоги и обязательные платежи при расчёте чистой прибыли.

Как улучшить рентабельность собственного капитала: практические шаги

Рассмотрим, как на практике повысить показатель рентабельности собственного капитала, опираясь на ключевые операционные рычаги.

Ранее мы рассмотрели свернутую формулу рентабельности собственного капитала: ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал

Чтобы понять, как мы можем повлиять на эти показатели и увеличить ROE, мы используем развернутую формулу собственного капитала:

ROE = (Чистая прибыль / Выручка) × (Выручка / Активы) × (Активы / Собственный капитал)

Или по-другому:

ROE = Рентабельность по чистой прибыли × Оборачиваемость активов × Превышение активов над собственным капиталом.

Улучшение каждого из этих показателей приведет к повышению ROE и формирует 3 зоны внимания собственника:

1. Увеличение рентабельности по чистой прибыли: рост выручки и оптимизация расходов.

2. Ускорение оборачиваемости активов: повышение объема продаж и оптимизация склада.

3. Рост активов компании без увеличения собственного капитала: привлечение заемных средств.

Оптимизация маржи: контроль ценообразования и себестоимости

Чтобы повысить маржинальность, начните с анализа ассортимента по методу ABC: выделите позиции с маржой выше 30 % и ниже 10 %. Это позволит сфокусироваться на наиболее прибыльных продуктах и пересмотреть условия по низкомаржинальным.

Пересмотрите закупочные цены. Запросите у поставщиков скидки за объём или найдите альтернативных контрагентов. 

Внедрите продуманную политику обработки скидок для клиентов. Вместо «голых» снижений цены придумайте бонусные программы или пакетные предложения. 

Для каждого продукта рассчитайте точку безубыточности и зафиксируйте минимальный порог маржи.

Повышение оборачиваемости активов: ускорение денежного потока

Оборачиваемость активов напрямую влияет на чистые активы в операционном цикле. Чем быстрее средства возвращаются в бизнес, тем меньше потребность в дополнительном капитале. 

Чтобы ускорить оборот, сосредоточьтесь на трёх направлениях:

• сокращение сроков дебиторской задолженности, например, введение предоплаты 30–50 % для новых клиентов;

• оптимизация складских запасов (ликвидация неликвидов, переход на систему «точно в срок»);

• утилизация простаивающих активов (продажа или сдача в аренду оборудования).

Снижение затрат: поиск неэффективных расходов

Снижение издержек требует системного подхода. Начните с анализа ключевых статей: аренда, фонд оплаты труда, коммунальные платежи и реклама. 

В каждом направлении есть резервы:

• по аренде — пересмотр условий договора или переезд в более экономичное помещение;

• по ФОТ — автоматизация рутинных процессов, например, внедрение CRM для отдела продаж;

• по коммунальным платежам — установка счётчиков и переход на энергосберегающие технологии;

• по рекламе — перераспределение бюджета в пользу каналов с высокой конверсией.

Ежемесячно анализируйте структуру затрат и сравнивайте показатели с отраслевыми бенчмарками. Это поможет выявить «дыры» — расходы, не влияющие на выручку.

Разумное привлечение заёмных средств: баланс риска и выгоды

Заёмный капитал может стать катализатором роста, но только при грамотном использовании. Его привлечение оправдано в трёх случаях:

• когда рентабельность активов (ROA) превышает стоимость кредита;

• для закупки оборудования с быстрой окупаемостью (менее 2 лет);

• в периоды сезонного роста спроса (например, предновогодние закупки).

При этом соблюдайте ключевые правила безопасности:

• доля заёмного капитала не должна превышать 50 % от собственного капитала в балансе;

• создайте резервный фонд на 3–6 месяцев платежей;

• фиксируйте процентные ставки, избегая плавающих.

Работа с убытками: предотвращение проседания капитала

Если в балансе появился непокрытый убыток, действуйте поэтапно. Сначала проанализируйте причины. Это может быть снижение спроса, рост себестоимости или ошибки в ценообразовании. 

Затем примите меры по покрытию убытков:

• реинвестируйте 50–70 % чистой прибыли в погашение убытка;

• продайте непрофильные активы;

• реструктуризируйте долги.

Для профилактики создайте резервный фонд (5–10 % от прибыли ежемесячно) и регулярно отслеживайте величину собственного капитала. 

Оптимизация учётной политики: легальные способы улучшения показателей

Пересмотр учётной политики — законный способ повысить прозрачность отчётности и снизить налоговую нагрузку. Обратите внимание на три аспекта:

• метод амортизации (линейный или ускоренный);

• оценку запасов (FIFO или средняя себестоимость);

• порядок признания доходов и расходов.

Все изменения должны быть зафиксированы в политике обработки учётных данных и согласованы с аудитором. 

Что важно помнить собственнику

Чтобы стабильно повышать ROE, придерживайтесь шести принципов:

1. Ежеквартально анализируйте собственный капитал в балансе.

2. Контролируйте оборачиваемость активов: запасы, дебиторку, основные средства.

3. Сравнивайте свою маржу с отраслевыми показателями.

4. Держите долю заёмных средств ниже 50 % от капитала.

5. При появлении непокрытого убытка разрабатывайте план покрытия убытков на 6–12 месяцев.

6. Пересматривайте учётную политику раз в 2–3 года.

ROE —индикатор эффективности управления ресурсами. Улучшая операционные процессы, вы естественным образом повысите рентабельность капитала и укрепите финансовую устойчивость бизнеса.

Базовые отчеты для наведения порядка в бизнесе

Топ-23 бесплатных отчетов. Уже более 10 000 предпринимателей пользуются нашими шаблонами

Получить

  Даю свое согласие на обработку персональных данных в соответствии с политикой конфиденциальности и принимаю условия публичной оферты

Собственный капитал: частые вопросы собственников

Как считать ROE, если у компании в балансе присутствуют «мягкие» обязательства: гарантии, условные обязательства?

«Мягкие» обязательства (гарантии, поручительства, условные требования) не отражаются напрямую в строках баланса как краткосрочные или долгосрочные пассивы, но могут повлиять на величину собственного капитала в будущем.

Чтобы корректно рассчитать ROE, нужно:

• оценить вероятность наступления обязательств, например, по методу экспертных оценок или статистическим данным;

• включить в расчёт оценочную сумму потенциальных выплат как часть обязательств;

• указать в пояснении к отчёту: «ROE рассчитан с учётом оценочных обязательств в размере X % от чистых активов».

Пример: выданная гарантия — 5 млн ₽; вероятность её исполнения — 40 %. В расчёт обязательств добавляем: 5 × 0,4 = 2 млн рублей. Собственный капитал корректируется на эту сумму. ROE пересчитывается на основе скорректированной величины собственного капитала.

Такие оценки должны быть обоснованы и отражены в отчёте о финансовых результатах или пояснениях к бухгалтерскому балансу.

Что считать собственным капиталом компании при наличии у владельца долгов перед компанией?

Долг собственника перед ООО, например, неоплаченный взнос в уставный капитал или заём, является активом компании и входит в состав оборотных активов.

При расчёте собственного капитала в балансе действует формула:

СК = Активы − Обязательства

Где:

Активы включают долг собственника.

Обязательства — все внешние долги (кредиты, займы, кредиторская задолженность).

Если долг собственника существенен, его стоит отразить в пояснениях к отчётности как источник финансирования с указанием сроков погашения.

Собственный капитал: в двух словах

• Собственный капитал — это активы бизнеса за вычетом обязательств

• Рентабельность собственного капитала — ключевой показатель собственника. Он говорит о том, сколько процентов годовых получает собственник от вложенных в бизнес денег

• Рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле: Чистая прибыль / Собственный капитал
  
  

Диагностика бизнеса от Нескучных

Обсудим текущее положение дел в вашем бизнесе и актуальные задачи. Найдем эффективные точки роста и составим план действий

Записаться

  Даю свое согласие на обработку персональных данных в соответствии с политикой конфиденциальности и принимаю условия публичной оферты

Наведём порядок в финансах бизнеса и поможем закрыть дефицит собственного капитала

Столкнулись с дефицитом собственного капитала и не видите выхода? Финдиры Нескучных помогут стабилизировать ситуацию и вывести бизнес на новый уровень прибыльности.

Наши услуги:

• Финансовые консультации — окажем экспертную помощь в решении точечных задач: от налоговой оптимизации до привлечения инвестиций.

Вот, что мы уже сделали:

• Как прозрачность в учёте вытащила компанию из финансового болота и оградила от недобросовестных сотрудников

• Кейс: за квартал повысили рентабельность активов стоматологии на 19%, а ROE на 11%

• Кейс: как наладить финансовый учет IT-компании и увеличить прибыль в 2 раза | Нескучные финансы

Вы тоже можете сотрудничать с нами. Город и страна не имеют значения. Наши финдиры работают онлайн со всеми городами России, СНГ, Европы. Начните знакомство с бесплатной онлайн-экскурсии.