Инвестиционная финмодель: что это и как работает? Объясняем на примерах

Финансовая модель инвестиционного проекта помогает предпринимателям увидеть, сколько денег потребуется вложить в предприятие, когда оно окупится и какую прибыль принесет. И принесет ли.

Содержание

Что такое финансовая модель инвестиционного проекта

Для чего нужна финансовая модель инвестиционного проекта

Что представляет собой финансовая модель для инвестора

Разработка финмодели инвестиционного проекта: основные принципы и правила

Шаг 1. Указать в финмодели выручку

Шаг 2. Внести в финмодель переменные и общепроизводственные расходы

Шаг 3. Учесть налоги, кредиты и амортизацию

Шаг 4. Заполнить допразделы: финансовая, инвестиционная деятельность, оборотный капитал и баланс

Шаг 5. Оценить финансовую модель инвестиционного проекта

Инвестиционная финмодель: частые вопросы собственников

Инвестиционная финмодель: в двух словах

Поможем собрать любую финмодель

Что такое финансовая модель инвестиционного проекта

Финансовая модель инвестиционного проекта — это инструмент, который позволяет оценить финансовую целесообразность и риски проекта, а также прогнозировать его доходность. Она является основой для принятия обоснованных решений и привлечения инвестиций.

При разработке модели можно учитывать ряд показателей ↓

1. Чистая приведенная стоимость (NPV): отражает разницу между приведенными доходами и расходами проекта. Если NPV положительна, проект считается выгодным: для инвестора она показывает, какую прибыль тот получит к концу инвестиционного периода с учетом удешевления денег и рисков.

2. Внутренняя норма доходности (IRR): процентная ставка, при которой NPV равна нулю. Высокая IRR свидетельствует о привлекательности проекта.

3. Срок окупаемости: время, необходимое для возврата первоначальных инвестиций. Чем короче срок, тем лучше.

4. Коэффициент рентабельности (ROI): показывает, сколько прибыли приносит каждый вложенный рубль.

5. Денежные потоки: анализ притока и оттока денежных средств помогает понять, как проект будет генерировать деньги.

Для чего нужна финансовая модель инвестиционного проекта

Инвестиционный проект — это компания или направление, которые открывают на инвестиционные деньги. При этом инвестиции могут быть из собственного кармана, от сторонних инвесторов или банков.

Простой пример инвестиционного проекта — когда предприниматель хочет масштабировать существующий бизнес и привлекает к этому инвесторов. А чтобы просчитать, сколько денег нужно, насколько это выгодно и когда новое предприятие окупится, нужна финансовая модель проекта. 

Например, владелец сети кофеен хочет открыть новые заведения. Он обращается к финдиректору Нескучных с просьбой просчитать цифры и показатели. Финдиректор составлять финансовую модель, которая помогает увидеть:

• прогнозируемые доходы и расходы проекта;

• точки безубыточности и периоды окупаемости;

• инвестиционные показатели;

• возможные финансовые риски и способы их минимизировать.

Без финансовой модели предприниматель рискует наобещать инвестору несбыточных результатов и прогореть: например, сказать, что проект окупится через год, а на деле нужно три года. Или пообещать рентабельность в 50%, а в итоге оказаться в минусе.

Может быть и другой формат инвестпроекта — когда предприниматель инвестирует свои деньги в бизнес и хочет узнать, через какое время средства вернутся и сколько дополнительной прибыли принесут. По сути инвестиционная модель — это план действий по возврату инвестиций. 

Разберем еще конкретные примеры с учетом особенностей инвестиционного проекта ↓

→ Пример 1. Оценить влияние задержек сроков. Если сроки проекта задерживаются, финмодель покажет, как это повлияет на общие затраты и денежный поток. В итоге компания сможет принять меры, чтобы минимизировать убытки. 

→ Пример 2. Выбрать между разными вариантами финансирования. В финмодели можно сравнить разные сценарии финансирования, например, привлечь деньги инвесторов или взять кредит, и выбрать наиболее выгодные условия.

→ Пример 3. Спланировать налоговые обязательства. Финмодель помогает спрогнозировать налоговые выплаты и оптимизировать налоговую нагрузку с учетом льгот и отсрочек, что важно при старте нового проекта.

Что представляет собой финансовая модель для инвестора

Финансовая модель для инвестиционного проекта немного отличается от стандартной. Разница в том, что на старте важно оценить риски, доходность и жизнеспособность проекта в целом. Для этого нужно:

• рассчитать NPV, или чистую приведенную стоимость, — прибыль, которую получит инвестор к концу инвестиционного периода с учетом рисков и удешевления денег;

• рассчитать IRR, или внутреннюю норму доходности, — максимальную процентную ставку, под которую инвестор может дать деньги на проект;

• узнать индекс прибыльности — сколько дополнительных рублей, кроме вложенных, получит инвестор на каждый рубль инвестиций;

• спрогнозировать денежные потоки — чтобы определить потенциальную доходность.

Все эти показатели встроены в шаблон финансовой модели инвестиционного проекта Нескучных финансов. Этот шаблон можно скачать бесплатно, сделать себе копию и возвращаться обратно в статью, чтобы по ходу заполнять свой файл ↓ [FORM PRESET="I" - "Шаблон финмодели" /]

Инвестиционный проект может быть в разной сфере, например, в строительстве или медицине. Дальше в статье будем работать с инвестиционной финмоделью стоматологии. Ее составил финдиректор НФ для предпринимателя, желающего купить готовую стоматологию.

Чтобы просчитать срок возврата инвестиций и потенциальную прибыль, в финмодели понадобится заполнить четыре основных раздела:

• выручку — через воронку продаж или без нее. В нашем случае считать будем через воронку, — об этом дальше;

• список расходов — сколько и на что тратите. Это могут быть прямые-косвенные или постоянные-переменные расходы;

• оборотный капитал — дебиторка, кредиторка, запасы;

• денежный поток — деньги на счетах, баланс: активы и пассивы.

Читайте в Нескучных: По каким критериям инвестор определяет привлекательность стартапа

Разработка финмодели инвестиционного проекта: основные принципы и правила

При создании финансовой модели можно придерживаться нескольких принципов ↓

• Простота и ясность: модель должна быть понятной для всех участников процесса. Постарайтесь избегать излишней сложности.

• Актуальность данных: используйте проверенные и актуальные данные для расчетов.

• Гибкость: в идеале модель должна быть адаптируемой к изменениям условий рынка и внутренней политики компании.

• Тестирование: проводите регулярные проверки и тестирования модели на различных сценариях, чтобы убедиться в ее надежности.

• Документация: попробуйте вести документацию по всем расчетам и предположениям, чтобы обеспечить прозрачность и возможность аудита.

Дальше по шагам разберем, как составить финмодель инвестиционного проекта и в итоге узнать показатели доходности и жизнеспособности компании.

Шаг 1. Указать в финмодели выручку

Выручку можно узнать несколькими способами:

• из договоров с клиентами;

• на основе данных прошлых периодов;

• из воронки продаж — о ней мы рассказали в отдельной статье.

В инвестиционных проектах, когда бизнес только запускается, цифры будут приблизительными. Их можно просчитать, например, с помощью тестовых запусков: разместить рекламу будущего товара и посмотреть конверсии. 

В нашем примере с покупкой готовой стоматологии выручка считается также с помощью воронки. Зная, сколько людей обычно проходят путь от клика на рекламу до прихода в стоматологию, можно спрогнозировать цифру на будущее:

При этом выручка детализируется по разным каналам продаж — и везде будет своя воронка. С помощью деления на разные воронки можно оценить, откуда приходит больше клиентов и во сколько обходится каждый из них. 

Вот как это выглядит в нашей финмодели:

Выручка также детализируется по продуктам или услугам. Цифры по разным услугам вносят по месяцам и собирают в итоговую сумму за месяц, а затем и в общую сумму за год:

Шаг 2. Внести в финмодель переменные и общепроизводственные расходы

Дальше в финмодели нужно указать расходы. 

В нашем примере сначала идут переменные расходы — эти расходы связаны непосредственно с оказанием стоматологических услуг:

• зарплаты врачей;

• себестоимость материалов.

Дальше — общепроизводственные и косвенные расходы. 

Общепроизводственные — это те расходы, которые нельзя разделить по отдельным услугам или направлениям, они связаны с работой стоматологии в целом. К примеру, аренда помещения и зарплата уборщице.

Косвенные — они напрямую к услугам не относятся, но нужны, чтобы компания работала. Например, хозяйственные расходы, оплата рекламы, конфетки на ресепшен. 

В финмодели из нашего примера общепроизводственные и косвенные расходы выглядят так:

Между блоками расходов в финмодели автоматически считаются разные виды прибыли и рентабельность.

• Маржинальная прибыль — разница между выручкой стоматологии и ее переменными расходами. Рентабельность по маржинальному доходу показывает эффективность переменных расходов: чем выше процент, тем лучше.

• Валовая прибыль — по ней можно посмотреть, сколько остается денег, если выручку очистить от себестоимости. Показывает эффективность работы.

• Операционная прибыль, или EBITDA, — это валовая прибыль, которую очистили от коммерческих и административных расходов. Показывает, насколько прибылен бизнес в целом.

В финале — чистая прибыль. Но чтобы ее посчитать, понадобится внести данные о налогах, процентах по кредитам и амортизации ↓

Шаг 3. Учесть налоги, кредиты и амортизацию 

Чтобы узнать чистую прибыль, остается внести в финмодель данные о налогах, процентах по кредитам и амортизации оборудования. 

• Налог на прибыль считается по вашей системе налогообложения — в нашем примере это УСН «Доходы минус расходы» по ставке 15%.

• Процент по кредитам — без учета основного долга, только проценты.

• Амортизация — считается как общая стоимость оборудования, которую делят линейным способом по месяцам на весь период использования.

После вычета налогов, процентов и амортизации получается чистая прибыль — деньги, которыми может распоряжаться владелец бизнеса, например, выводить в качестве дивидендов. Но так как это финмодель инвестиционного проекта, выводить дивиденды не рекомендуется — это затянет срок окупаемости.

Шаг 4. Заполнить допразделы: финансовая и инвестиционная деятельность, оборотный капитал и баланс

После расчета чистой прибыли в финмоделях идут дополнительные, но не менее важные разделы.

• Оборотный капитал — сюда вносится всё, что у стоматологии есть: запасы материалов, дебиторка и кредиторка.

• Финансовая деятельность —  это поступления и траты по телу кредита, а также вывод дивидендов.

• Инвестиционная деятельность — доходы компании, которые не связаны с основной деятельностью, например, от сдачи в аренду свободного помещения.

• Баланс — контроль активов и пассивов.

Вот как это выглядит в нашей финмодели:

После того как собрали финмодель, можно перейти к основным инвестиционным показателям, — ради них всё и затевалось.

Шаг 5. Оценить финансовую модель инвестиционного проекта

Все главные показатели инвестиционного проекта, о которых мы говорили выше, рассчитываются в нашем шаблоне финмодели автоматически:

На скриншоте мы видим, что инвестиции в стоматологию при текущей выручке и расходах дадут инвестору такие результаты:

• Период окупаемости — 4,6 года.

• Период окупаемости с учетом удешевления денег и возможных рисков — 8 лет.

• NPV, то есть сколько прибыли получит инвестор через 8 лет за вычетом вложений, — чуть больше 6,5 млн ₽. NPV всегда должен быть больше нуля, иначе нет смысла вкладывать деньги.

• IRR, то есть доходность проекта, — 0,34%.

В финмодели все главные показатели выводятся на отдельную вкладку, где можно оценить эффективность и жизнеспособность проекта:

В сводной таблице мы видим всё главное по инвестиционному проекту: сколько нужно вложить, через сколько инвестиции окупятся и сколько денег принесут.

Инвестиционная финмодель: частые вопросы собственников

Чем финмодель отличается от бизнес-плана, бюджета, отчета о прибылях и убытках?

Всё просто.

• Финансовая модель — это параметрическая модель, которая используется для представления финансовых результатов бизнеса в будущем, включает в себя различные сценарии и предположения.

• Бизнес-план — стратегический документ для привлечения инвестиций. Он описывает бизнес-идеи, стратегии, цели и способы их достижения, может включать разделы о рынке, конкуренции, маркетинговой стратегии. Он также может включать финансовую модель.

• Бюджет — план на ближайший период.

• Отчет о прибылях и убытках — анализ финансовых результатов компании уже прошедшего периода.

В каких ситуациях нужно срочно обновлять финмодель?

Причин может быть довольно много: от изменения рынка до реорганизации бизнеса. Каждый случай индивидуален, но бояться изменений не нужно. Они помогут устоять на ногах даже в непростых ситуациях.

Подробнее об этом мы уже рассказывали в этой статье.

Инвестиционная финмодель: в двух словах

• Финансовая модель инвестиционного проекта нужна, чтобы просчитать, сколько денег нужно вложить в предприятие, насколько это выгодно и когда оно окупится.

• Финмодель инвестпроекта используется в разных случаях: когда предприниматель сам инвестирует деньги и когда он хочет привлечь деньги инвесторов.

• Финансовая модель для инвестиционного проекта немного отличается от стандартной финансовой модели. Разница в том, что на старте проекта важно оценить риски, доходность и жизнеспособность проекта в целом.

• По сути инвестиционная модель — это план действий по возврату инвестиций.

Поможем собрать любую финмодель

Для своих клиентов финдиры Нескучных обязательно собирают финмодели, потому что без них невозможно прогнозировать показатели бизнеса и оперативно влиять на них, например, увеличивать выручку. 

Но если без стандартной финмодели никуда, то финмодель инвестпроекта — важна вдвойне. Она показывает, сколько денег нужно вложить в предприятие, через сколько инвестиции окупятся и какую прибыль принесут. Если не знать этого, можно начать заведомо убыточное предприятие. 

Финмодель можно собрать самому, и наша статья это доказывает, но в случае с инвестиционным проектом мы бы всё же посоветовали обратиться к финдиректору. Наши финдиры помогают компаниям расти и развиваться. Вот как это обычно бывает:

• Нашли 38 млн ₽ дебиторки, хотя клиники не работали в долг

• Джек-пот стоматологии: х2 по прибыли и точность планирования 100%

• Нашли пропавшие 1,5 млн ₽ и разобрались с сезонностью

• Как стоматология избавилась от убыточной дыры в планировании

• Увеличили прибыль стоматологии на 3,4 млн ₽. И поняли, как сделать х5 с теми же ресурсами

• Снизили закредитованность стоматологии с 73% до 65%

Вы тоже можете прийти к нам со своей бизнес-задачей — тип бизнеса, город и даже страна не важны. Мы работаем онлайн, поэтому можем сотрудничать с бизнесом из любого города России, СНГ и Европы.

А самый простой способ подробнее узнать о том, как финдир НФ помогает решать бизнес-задачи, — это онлайн-встреча ↓