У Вадима, собственника крупной типографии, недавно был кассовый разрыв. Это уже не первый случай, когда ему не хватает денег, чтобы вовремя заплатить поставщикам, выдать зарплаты и оплатить аренду офиса. При этом отчеты говорят, что компания прибыльная, но денег почему-то нет.
Собрав балансовый отчет и финмодель, консультант увидел, что Вадим не управляет оборотным капиталом. Вся прибыль застыла в запасах и дебиторке.
Сегодня узнаем: что такое оборотный капитал и как он влияет на бизнес. Разберем примеры, где он есть, а где его нет.
СодержаниеОперационный цикл: разные «агрегатные» состояния денег
Что такое оборотный капитал
В чем фишка оборотного капитала
Если оборотный капитал равен нулю
Если оборотный капитал слишком большой
Уровень оборотного капитала для разных типов бизнеса
Оборотный капитал: частые вопросы собственников
Оборотный капитал: в двух словах
Поможем разобраться с оборотным капиталом и внедрить финучет в компании
Операционный цикл: разные «агрегатные» состояния денег
Операционный цикл — путь «деньги → товар → деньги». Это время, в течение которого каждый вложенный в дело рубль находится в бизнес-процессах и не может вернуться в карман собственника.
Вот как выглядит этот квест:
-
Закупка. Вы потратили кэш на сырье или товар. Всё, денег нет — есть сырье и товары на складе.
-
Производство. Работники строят, собирают, шьют или настраивают код. Ресурс всё еще заморожен, а сверху накладываются расходы на зарплату, обслуживание и аренду.
-
Продажа. Ура, сделка! Но денег в кассе всё еще нет, потому что товар уехал, а покупатель не рассчитался, и в учете появилась дебиторка.
-
Оплата. Клиент наконец перевел деньги. Цикл замкнулся.
При чем тут оборотный капитал
Оборотный капитал — это топливо, которое не дает бизнесу заглохнуть, пока деньги совершают круг. Если цикл длится 60 дней, а запаса денег всего на 30 — бизнес словит кассовый разрыв.
Фактически, оборотный капитал финансирует ожидание. Чем короче цикл (быстрее продаем, быстрее получаем), тем меньше денег нужно замораживать в бизнесе.
Что такое оборотный капитал
Как мы упомянули выше, оборотный капитал — это деньги компании, которые засели в запасах и дебиторке. Также — это деньги на расчетных счетах и в кассе, которые трогать нельзя, например, предоплата от клиентов. Раскроем подробнее:
Запасы — товары и сырье, которые вы храните для производства и продажи.
Дебиторка — деньги, которые должны вам: выполнили работу — ждете оплату отгрузили товар — ждете оплату. Иногда ждете дольше, если давали отсрочку платежа или покупатель не может рассчитаться.
Запасы и дебиторка — это деньги, которые наши по отчетам, но физически в кассе не лежат. По-другому — это отток денег, который записывается всегда с минусовым значением.
Деньги — средства, которые всегда должны быть на счету для выполнения заказов. Например, у вас заказали фотосъемку свадьбы, а деньги заплатят потом. Чтобы провести съемку вам нужны расходники: батарейки для вспышки, бутылка воды и бензин, чтобы доехать до ЗАГСа. В запасе у вас всегда должно быть 1 500–2 000 рублей.
Кредиторка — деньги, которые должны вы: поставщик отгрузил товар, ждет оплату; клиент перевел аванс за работу, которую вы еще не сделали.
Кредиторка — это деньги, которые лежат у нас в кассе, но не наши. Поэтому их называют притоком денег и записывают с плюсовым значением.
Чтобы посчитать оборотный капитал, поиграем с этими четырьмя показателями:
Оборотный капитал. Формула
Оборотный капитал = Запасы + Дебиторка + Деньги − Кредиторка
В чем фишка оборотного капитала
Из оборотного капитала не так просто вынуть деньги. Придется продать товар со склада, закончить проект, за который вам заплатили вперед, или дожать должника.
С другой стороны, деньги в оборотном капитале нужны, чтобы компания жила. И наша задача — сделать так, чтобы этих денег было ровно столько, сколько нужно для работы компании. Если оборотного капитала больше, чем нужно — деньги простаивают в неиспользованных запасах, меньше — не хватает сырья, чтобы произвести товар или денег, чтобы оказать агентскую услугу. Ищите золотую середину.
Если оборотный капитал равен нулю
Представим заказ Вадима, где оборотный капитал по итогу равен нулю:
1. Клиент заказывает печать 20 000 рекламных листовок, дает 100% предоплату.2. У Вадима нет склада. Он идет к поставщику, заказывает бумагу, тут же оплачивает ее и забирает.
Раз Вадим работает без склада, значит ему не нужно заранее закупать запасы для исполнения заказа такого объема.
А раз он заплатил поставщику сразу, без отсрочки, значит долга у него нет.
3. В этот же день Вадим печатает листовки и отдает заказчику. А раз клиент заплатил вперед, дебиторка отсутствует.
Подытожим благоприятный сценарий: клиенты должны всегда платить 100% предоплату, а мы — избегать хранения запасов на складе и долгов перед поставщиками. При этом мы также должны платить вперед нашим поставщикам, чтобы их деньги не скапливались в нашем кошельке. Такой сценарий — красивая картинка и в бизнесе почти не встречается.
Посчитаем оборотный капитал по этому заказу:
Дебиторка: 0 руб. + Запасы: 0 руб. − Кредиторка: 0 руб. = ОК: 0 руб.
Как это отражается на деньгах в кассе
Раз клиент заплатил вперед, а заказ мы сделали за 1 день, значит эти деньги можно признать выручкой, они лежат в кассе. Раз у нас нет склада, значит мы не потратили на закуп товара, и эти деньги тоже остались в кассе. А раз мы заплатили поставщику за листовки без отсрочки, значит его деньги у нас не скопились. В итоге: сколько прибыли сделали, столько и денег в кассе.
Рассмотрим пример, более приближенный к жизни.
- Клиент заказывает 20 тысяч рекламных листовок за 60 000 рублей. Дает предоплату 15 000, а остальные заплатит после получения заказа.
- Мы знаем, что таких по объему заказов у нас в месяц пара штук, поэтому на складе всегда есть запас минимум на 40 тысяч листовок, которые стоят 25 000 рублей. Появляются запасы.
- Если листовок у нас на складе нет, идем к поставщику. Заказываем 20 тыс. листовок за 15 000 рублей. Просим отсрочку 15 дней — вот вам и кредиторка.
- Через 5 дней поставщик присылает листовки, а в течение недели мы их печатаем. Отдаем клиенту готовые листовки, ждем остальные 45 000 — вот вам и дебиторка.
Посчитаем оборотный капитал по этому заказу:
Дебиторка 45 000 + Запасы 25 000 − Кредиторка 15 000 = ОК: 55 000 рублей
Как это отражается на деньгах в кассе
3 дня вы ждали доплату за заказ от клиента. Пока вы ждали, эти деньги лежали у клиента, хотя по отчету вы уже записали их своей прибылью, но в кассу деньги не зашли. Вы заранее закупили листовки, поэтому деньги пошли в склад, а не в кассу. Поставщик отгрузил вам листовки вперед, а деньги ждет через 15 дней. Это время мы уже должны поставщику и лишь храним деньги в своей кассе. Получается: дебиторка > 0, запасы > 0, кредиторка > 0.
В сфере услуг и образования цикл сделки часто растягивается, из-за чего собственники не понимают, как правильно признается выручка, и постоянно балансируют на грани кассового разрыва.
Заберите гайд «Три главных отчета», чтобы видеть реальные обязательства и точно знать чистую прибыль.
Если оборотный капитал слишком большой
Многие предприниматели думают: «Чем больше денег в обороте, тем спокойнее спится». Но в финансах избыток — это такая же болезнь, как и дефицит. Если оборотный капитал раздут, значит, бизнес работает неэффективно.
Вот где обычно застревают и миллионы:
-
Склад-кладбище. Компания закупила товара на полгода вперед, потому что была скидка. Теперь эти деньги пылятся на полках, а могли бы работать. Запасы — это замороженный кэш, который не приносит прибыли.
-
Добрая дебиторка. Компания отгружает товары всем подряд с отсрочкой в месяц, а клиенты платят через три. Бизнес работает бесплатным банком для своих покупателей и считает копейки на налоги.
-
Неэффективное использование. Деньги лежат мертвым грузом в незавершенке или авансах поставщикам. Они не крутятся, а просто существуют.
Почему это плохо для рентабельности
Рентабельность — это то, сколько прибыли приносит каждый вложенный рубль. Если вы вложили 10 миллионов, чтобы заработать 1 миллион, ваша рентабельность — 10%. Если тот же миллион можно заработать, вложив всего 5 миллионов (оптимизировав запасы и дебиторку), ваша эффективность вырастает в два раза.
Раздутый оборотный капитал — это признак неэффективного управления активами. Собственник просто закапывает деньги в землю вместо того, чтобы вынимать их в виде дивидендов или вкладывать в развитие.
Уровень оборотного капитала для разных типов бизнеса
Не пытайтесь сравнивать оборотку кофейни и завода ЖБИ — это как сравнивать мопед с танком. У каждого бизнеса свой аппетит к оборотному капиталу, и диктует его отрасль.
Вот как это работает на практике
-
Торговля. Здесь оборотка — это всё. Деньги в товаре на полках и складах. Нормально иметь большой оборотный капитал, если товар быстро оборачивается. Главный риск — превратить склад в музей антиквариата.
-
Производство. Самый тяжелый случай. Нужно купить сырье, заплатить рабочим, дождаться, пока станок выключится, и еще месяц ждать оплаты от дилеров. Здесь оборотка огромная, и это ок.
-
Услуги. Красота и минимализм. Складов нет, сырья почти нет. Оборотка нужна только на зарплаты и маркетинг. Если у бизнеса в консалтинге раздутый оборотный капитал — значит, клиенты нагло не платят.
-
Проектный бизнес. Тут качели. Сначала вы берете огромный аванс (оборотка падает), потом полгода тратите его на реализацию (оборотка растет). Норма — это когда у вас всегда есть кэш на следующий этап проекта.
Отрицательный оборотный капитал
Это когда бизнес живет за счет поставщиков и клиентов, а не за свой счет.
Например, в маркетплейсе или супермаркете покупатель платит сразу (наличными или картой), а вы рассчитываетесь с поставщиком товара через 90 дней. Получается, чужие деньги крутятся в бизнесе три месяца бесплатно. Это высший пилотаж управления финансами.
Оборотный капитал: частые вопросы собственников
Эксперт Майя Кыйгасова
Финдир НФ
Может ли оборотный капитал равняться нулю?
Может, если запасы и дебиторка в сумме равны кредиторской задолженности.
Может ли оборотный капитал быть отрицательным?
Может, если вы должны больше, чем вам. Это значит, компания живет больше на заемные средства, чем на свои. То есть долгов у вас больше, чем запасов, долгов клиентов и собственных денег — то есть активов. Если такое происходит постоянно, то, возможно, бизнес убыточный — повод насторожиться.
Надо ли вынимать из оборотного капитала все деньги?
Вообще, нет, потому что оборотный капитал нужен, чтобы компания жила. Если вы сократите запасы, то у вас не будет хватать товаров для постоянной торговли и материалов для регулярного производства. Если не будете давать клиентам отсрочку или разбивку оплаты на несколько платежей, часть осторожных клиентов отвалится. А если не будете выбивать отсрочку у поставщиков, придется всегда платить деньги вперед. Найдите оптимальный размер оборотного капитала.
Как быстро рассчитать оборотный капитал без финансовой модели?
Для этого достаточно заглянуть в баланс. Самый быстрый способ рассчитать показатель: из текущих активов (запасы, дебиторская задолженность и деньги) вычесть краткосрочные обязательства (долги перед сотрудниками и контрагентами, долги по налогам.
Эта разница между тем, что у вас есть в моменте, и тем, что нужно отдать, и есть ваш оборотный капитал.
Может ли прибыльная компания испытывать нехватку оборотного капитала?
Легко! Прибыль — это виртуальные деньги в отчете, а оборотный капитал — это реальные активы, которые компания использует для жизни. Если прибыль есть, но она застряла в виде дебиторской задолженности, возникает недостаток ликвидности. Это означает, что компания богата только на бумаге, а в реальности не может оплатить свои обязательства.
Как связаны оборотный капитал и кассовый разрыв?
Кассовый разрыв — это симптом того, что операционный цикл длиннее, чем запас денег. Когда потребность в закупках растет, а клиент платит с задержками, то денежных средств не хватает. Чтобы оценить риски, важно понимать: чистый оборотный капитал должен быть положительный, иначе придется взять экстренные кредиты в банке, чтобы просто выжить.
Как рост продаж влияет на потребность в оборотном капитале?
Рост продаж — это не только радость, но и дополнительные расходы. Чтобы продать больше, компании необходимо закупить больше товара и сделать больше отгрузки. Если бизнес работает с отсрочкой платежа, дебиторка растет вместе с выручкой. Без вливания собственных средств или привлечения источников извне (например, займы), бизнес может просто захлебнуться от собственного успеха.
Как понять, что деньги застряли в оборотном капитале?
Проанализируйте показатели оборачиваемости запасов. Если период нахождения товара на складе растет, а реализация замедляется — ваши деньги “заморожены”. Анализ этой строки отчетности позволит вовремя увидеть, что эффективность падает. Чаще всего деньги замораживаются из-за неверной оценки спроса или плохой работы с должниками.
Как собственнику контролировать оборотный капитал без финансового директора?
Главное — вести учет и не путать основной и оборотный капитал. Используйте простые инструменты: следите за балансом на начало месяца и контролируйте сроки оплат. Если кредиторская задолженность растет медленнее, чем запасы, — пора предпринимать меры. Точные цифры по структуре активов помогут вам сохранить финансовую стабильность без лишнего стресса.
Оборотный капитал: в двух словах
-
Оборотный капитал — это не только остатки в кассе. В него входят запасы, дебиторская и кредиторская задолженность, денежные средства на счетах. Это те оборотные средства, которые компания крутит здесь и сейчас, чтобы бизнес жил и развивался.
-
Оборотный капитал нужен, чтобы у компании всегда были товары на продажу и материалы на производство. Этот показатель — гарант финансовой устойчивости. Правильное управление оборотным капиталом гарантирует, что реализация продукции не прекратиться из-за пустых складов, а налоговые платежи и выплаты сотрудникам будут сделаны вовремя.
-
Кредиторская задолженность — это один из бесплатных источников финансирования. Грамотное соглашение с контрагентами по срокам поставки позволяет использовать их деньги для покрытия своих текущих нужд, не привлекая дорогие кредиты или займы в банке.
-
Оборотный капитал наглядно демонстрирует, сколько денег компании составляет невидимую часть айсберга и не лежат в кассе. Разница между активами и долгами на начало месяца показывает, насколько компания устойчива к задержкам платежей. Если чистый оборотный капитал в норме, то даже сезонность или временное падение отгрузки не вызовут кассовый разрыв.
Поможем разобраться с оборотным капиталом в внедрить финучет в компании
Если оборотный капитал компании распределяется хаотично, а деньги систематически замораживаются в дебиторке или складских запасах, бизнесу необходима настройка финансового учета.
Финдиректор на аутсорсинге станет вашим стратегическим партнером. Он выстроит прозрачную систему управления, устранит кассовые разрывы и обеспечит безопасное масштабирование без финансового дефицита.
Финдир Нескучных проведет аудит управленческого учета, чтобы выявить причины расхождений в отчетности и определить реальные направления движения денежных средств.
Консультация по бухгалтерскому учету и налогообложению позволит оптимизировать налоговую нагрузку и гарантировать соответствие учета актуальным требованиям законодательства.
При выборе комплексного финансового сопровождения мы полностью оцифруем бизнес-процессы в вашей компании, внедрим систему управленческой отчетности и обеспечим экспертную поддержку для достижения стабильных финансовых результатов в долгосрочной перспективе.
Вот кому мы уже помогли:
Вы тоже можете начать работать с нами: тип бизнеса, город и даже страны не важны. Мы работаем онлайн, поэтому можем сотрудничать с бизнесом из любых городов России, СНГ и Европы.
Самый простой способ подробнее узнать о работе финансового директора — это онлайн-экскурсия ↓
