Операционные затраты (OPEX) и капитальные затраты (CAPEX): что это, разница, зачем и как анализировать

Все вдруг начали считать операционные затраты (OPEX) и капитальные затраты (CAPEX), и вы не хотите отставать? Кажется, что всё сложно, но на самом деле всё просто. OPEX — операционные расходы, а CAPEX — капитальные затраты. Простая классификация, которая помогает по-новому взглянуть на затраты бизнеса.

В статье подробно разберём, что входит в каждый показатель, покажем алгоритмы и примеры расчётов. А также расскажем, как анализировать операционные затраты (OPEX) и капитальные затраты (CAPEX), чтобы принимать грамотные финансовые решения.

Простым языком про наведение порядка в бизнесе

8 бесплатных уроков о финансах, написанные понятным языком

Получить

  Даю свое согласие на обработку персональных данных в соответствии с политикой конфиденциальности и принимаю условия публичной оферты

Содержание

Операционные затраты (OPEX): что это и какие расходы охватывает

Капитальные затраты (CAPEX): что это и какие расходы охватывает

Отличия капитальных затрат (CAPEX) и операционных затрат (OPEX): сравнительная таблица

Зачем бизнесу анализировать показатели

Какой показатель выбрать — операционные затраты (OPEX) или капитальные затраты (CAPEX)

На что обращать внимание при анализе операционных затрат (OPEX) и капитальных затрат (CAPEX)

Операционные затраты (OPEX) и капитальные затраты (CAPEX): частые вопросы собственников

Операционные затраты (OPEX) и капитальные затраты (CAPEX): в двух словах

Поможем определить операционные затраты (OPEX) и капитальные затраты (CAPEX) для вашего бизнеса

Операционные затраты (OPEX): что это и какие расходы охватывает

OPEX (Operating Expenditure) — это операционные расходы, которые компания несёт для поддержания своей повседневной деятельности и получения прибыли. Главное, что такие расходы — текущие и регулярные.

Операционные расходы, которые относятся к OPEX:

• Расходы на оплату труда. Зарплаты, премии, бонусы, отпускные и больничные с учётом налогов и отчислений в социальные фонды и на пенсионное обеспечение.

• Арендные расходы и коммунальные платежи. Аренда офисов, складов, производственных площадей, а также платежи за коммунальные услуги: электроэнергию, воду, отопление и газ.

• Расходы на сбыт, маркетинговые и рекламные траты. Реклама, продвижение в соцсетях, участие в выставках, транспортные расходы, комиссии агентов, упаковка и маркировка товаров.

• Административные расходы. Канцелярские товары, связь, интернет, бухгалтерские и юридические услуги, почтовые и курьерские расходы, страховые платежи, банковские комиссии.

• Расходы на техническое обслуживание и ремонт. Не капитальный ремонт офисного и производственного оборудования, обслуживание зданий, компьютерной техники.

• Прочие операционные расходы. Командировочные и представительские траты, расходы на программное обеспечение (не капитальные), а также затраты на обучение персонала, если оно не связано с освоением нового оборудования или производственных технологий.

Показатели операционных затрат (OPEX) можно найти в отчёте о прибылях и убытках (ОПиУ). Обычно они сгруппированы по категориям, например, коммунальные расходы, и разделены на такие группы, как переменные, административные, коммерческие и т. д. Более подробно об этом можно почитать в статье «Отчёт о прибылях и убытках: как составить и анализировать». Плюс иногда информацию о детальной разбивке расходов можно посмотреть в примечаниях к отчётности.

Алгоритм и пример расчёта операционных затрат (OPEX)

Сначала объясним, что и как делать шаг за шагом. А дальше будет пример в цифрах.

Шаг 1. Определить период для расчёта. Тут всё зависит от того, какой анализ вы хотите провести. Например, можно выбрать месяц, чтобы более детально посмотреть на текущие расходы. А если нужен более общий взгляд, можно взять квартал или даже год. Главное — чтобы период был одинаковым для всех категорий расходов.

Шаг 2. Собрать данные обо всех операционных расходах. Их можно найти в бухгалтерских записях и программах, отчётах о затратах и выписках со счетов. Только убедитесь, что в операционные затраты (OPEX) не попали капитальные затраты (CAPEX). Например, не надо включать в операционные затраты (OPEX) расходы на покупку основных средств. Вписывайте только те расходы, которые связаны с текущей деятельностью компании и относятся к анализируемому периоду.

Шаг 3. Классифицировать и детализировать расходы. Соберите все расходы и разделите их по категориям. Например, оплату за электроэнергию, воду, отопление и газ объедините в «Коммунальные платежи». Такая классификация помогает лучше понять структуру операционных расходов и выделить наиболее значимые из них.

Шаг 4. Суммировать все категории расходов. Сложите все расходы, чтобы определить общую величину операционных затрат (OPEX).

Теперь перейдём к примеру. Допустим, есть компания «Весёлая стройка», и мы знаем её расходы за месяц по категориям. Всё, что остаётся, — записать расходы и суммировать их ↓

Капитальные затраты (CAPEX): что это и какие расходы охватывает

CAPEX (Capital Expenditure) — это капитальные затраты, которые компания несёт на приобретение, модернизацию или улучшение долгосрочных активов, чаще всего — основных средств. К долгосрочным активам относятся:

• здания и сооружения;

• земельные участки;

• оборудование и производственные установки;

• транспортные средства;

• компьютерная техника и программное обеспечение, если речь идёт о значительных и долгосрочных инвестициях;

• инвестиции в нематериальные активы, такие как патенты, лицензии и товарные знаки.

В отличие от операционных расходов (OPEX), которые можно найти в одном отчёте, показатели капитальных затрат (CAPEX) разбросаны по нескольким финансовым документам:

1. Отчёт о движении денежных средств (ДДС) показывает все денежные потоки, которые связаны с капитальными затратами. Посмотреть их можно в разделе «Инвестиционная деятельность». Там отражают расходы на покупку основных средств, таких как здания, оборудование или земля, а также на нематериальные активы, например, патенты и лицензии.

2. Бухгалтерский баланс содержит информацию о том, какие активы компания приобрела за счёт капитальных затрат.

3. Примечания к финансовой отчётности раскрывают дополнительные детали. Там можно найти информацию о капитальных затратах, разбивку по типам активов, данные о крупных инвестициях и методах амортизации.

Базовые отчеты для наведения порядка в бизнесе

Топ-23 бесплатных отчетов. Уже более 10 000 предпринимателей пользуются нашими шаблонами

Получить

  Даю свое согласие на обработку персональных данных в соответствии с политикой конфиденциальности и принимаю условия публичной оферты

Алгоритм и пример расчёта капитальных затрат (CAPEX)

Здесь три обязательных шага и четвёртый — по необходимости.

Шаг 1. Определить период расчета. Это может быть месяц, квартал или любой другой период, за который сможете собрать данные.

Шаг 2. Подготовить данные о капитальных затратах. Их можно взять из раздела «Инвестиционная деятельность» отчёта о движении денежных средств (ДДС), бухгалтерского баланса и примечаний к финансовой отчётности.

Шаг 3. Рассчитать валовые капитальные затраты. Сложите все расходы, которые связаны с приобретением и улучшением долгосрочных активов. Если у вас есть детализация, суммируйте расходы по категориям. Например, расходы на покупку оборудования + расходы на покупку зданий + расходы на покупку нематериальных активов.

Шаг 4. Посчитать чистые капитальные затраты (при необходимости). Если компания продавала какие-то активы в течение периода, надо вычесть выручку от их продажи из валовых капитальных затрат.

Для примера вернёмся к нашей компании «Весёлая стройка» и рассчитаем капитальные затраты за один месяц. В таблице показали все расходы, а также учли выручку от продажи старого оборудования ↓

Вот какие расчёты мы сделали:

1. Валовые капитальные затраты: 15 000 000 + 30 000 000 + 1 500 000 + 500 000 = 47 000 000 ₽.

2. Чистые капитальные затраты: 47 000 000 – 1 800 000 = 45 200 000 ₽ — это и есть капитальные затраты (CAPEX).

Отличия капитальных затрат (CAPEX) и операционных затрат (OPEX): сравнительная таблица

Здесь собрали главные различия между капитальными затратами (CAPEX) и операционными затратами (OPEX) ↓

В итоге капитальные затраты (CAPEX) — это инвестиции, которые компания делает для будущего роста и создания долгосрочных активов. А операционные затраты (OPEX) — это расходы, которые нужны, чтобы бизнес мог нормально работать здесь и сейчас.

Зачем бизнесу анализировать показатели

Выделим три главные причины для анализа операционных затрат (OPEX) и капитальных затрат (CAPEX):

1. Принятие обоснованных управленческих решений. С помощью анализа операционных затрат (OPEX) можно выявить области для оптимизации затрат и при этом не потерять в качестве продукта. Анализ капитальных затрат (CAPEX) помогает посмотреть в цифрах, какие инвестиции будут наиболее эффективными для долгосрочного роста бизнеса.

2. Баланс между расходами и прибылью. Операционные расходы напрямую влияют на текущую прибыльность. Снижение операционных затрат (OPEX) ведёт к увеличению чистой прибыли. Капитальные затраты (CAPEX) обеспечивают фундамент для будущего роста и прибыльности. Так, в процессе анализа важно найти баланс между текущими расходами и долгосрочными инвестициями, между операционными затратами (OPEX) и капитальными затратами (CAPEX).

3. Управление финансовыми рисками. Постоянный мониторинг операционных затрат (OPEX) помогает избежать перерасходов в текущих периодах и за счёт этого минимизировать финансовые риски. Анализ капитальных затрат (CAPEX) позволяет более точно планировать долгосрочные инвестиции, чтобы не рисковать ликвидностью и финансовой стабильностью компании в будущем.

Финансовая модель от профессионала

Поймете в каком состоянии бизнес, какие показатели влияют на рост чистой прибыли: выясним рентабельность и окупаемость

Записаться

  Даю свое согласие на обработку персональных данных в соответствии с политикой конфиденциальности и принимаю условия публичной оферты

Какой показатель выбрать — операционные затраты (OPEX) или капитальные затраты (CAPEX)

Нет однозначного ответа на вопрос, какой показатель выбрать или какой из них важнее — операционные затраты (OPEX) или капитальные затраты (CAPEX). Всё зависит от ситуации, целей компании и стадии развития.

→ ​Когда больше подходят операционные затраты (OPEX):

• На стадии стартапа: на этом этапе у бизнеса ограничены ресурсы, и важно эффективно управлять текущими расходами, чтобы быстро достичь операционной прибыльности. 

• Для краткосрочного планирования: если ваша цель — повысить прибыльность за ближайший квартал или год, важно контролировать и оптимизировать операционные расходы. Снижение операционных затрат (OPEX) может помочь увеличить чистую прибыль в короткий срок.

• Для оперативных корректировок: операционные затраты (OPEX) позволяют гибко реагировать на изменения в рыночной ситуации. Если компания сталкивается с непредвиденными обстоятельствами, такими как колебания спроса или увеличение цен на ресурсы, управление операционными затратами (OPEX) позволяет быстро снизить затраты без ущерба для качества продукции.

→ Когда больше подходят капитальные затраты (CAPEX):

• На стадии устойчивого развития: если ваш бизнес уже стабилен и вы хотите инвестировать в долгосрочные проекты — например, расширение производственных мощностей или внедрение новых технологий, — делайте акцент на капитальных затратах (CAPEX).

• Для стратегического планирования: капитальные затраты (CAPEX) необходимы для реализации долгосрочных целей, таких как выход на новые рынки или запуск новых продуктов. 

• Для улучшения конкурентоспособности: для устоявшихся компаний важно инвестировать в расширение и модернизацию, чтобы поддерживать конкурентоспособность и адаптироваться к изменениям на рынке. 

На что обращать внимание при анализе операционных затрат (OPEX) и капитальных затрат (CAPEX)

Оба показателя — операционные затраты (OPEX) и капитальные затраты (CAPEX) — влияют на чистую прибыль и налоговую нагрузку компании. Поэтому для грамотного финансового управления важно разбираться в закономерностях и регулярно анализировать изменения. 

Сейчас всё просто и наглядно объясним ↓

Изменения операционных затрат (OPEX): как влияют на чистую прибыль и налог на прибыль

Изменения капитальных затрат (CAPEX): как влияют на чистую прибыль и налог на прибыль

Как видите, в таблицах мы просто указывали, что показатель вырос, снизился или остался без изменений, — без объяснения причин. Но на практике важно понять, что именно стоит за такими колебаниями и не тревожный ли это сигнал для бизнеса. 

Так что давайте разбираться, как правильно анализировать динамику и что изменения операционных затрат (OPEX) и капитальных затрат (CAPEX) могут означать для вашей компании.

OPEX ↑ (рост):

• Повод для беспокойства: если рост операционных затрат (OPEX) не сопровождается ростом выручки, это может свидетельствовать о снижении эффективности бизнеса.

• Когда рост оправдан: если рост операционных затрат (OPEX) связан с инвестициями в маркетинг или расширением, это способствует увеличению выручки.

• Анализ: оцените структуру операционных затрат (OPEX), чтобы выявить причины роста и понять, оправданны ли расходы.

OPEX ↓ (снижение):

• Повод для радости: снижение операционных затрат (OPEX) без потери качества продукции или услуг обычно позитивно сказывается на прибыльности.

• Когда снижение вызывает беспокойство: если снижение операционных затрат (OPEX) связано с сокращением инвестиций в развитие, персонал или маркетинг.

• Анализ: понять причины снижения расходов и оценить влияние на долгосрочную эффективность бизнеса.

OPEX = (отсутствие изменений):

• Повод для осторожности: стабильность в операционных затратах (OPEX) может означать отсутствие роста или изменений в бизнесе. 

• Анализ: проверьте, соответствует ли уровень расходов текущим потребностям бизнеса и не упустили ли вы возможность для оптимизации.

CAPEX ↑ (рост):

• Повод для оптимизма: рост капитальных затрат (CAPEX) может указывать на инвестиции в будущее компании, что потенциально приведёт к росту и улучшению конкурентоспособности.

• Когда рост вызывает беспокойство: если рост капитальных затрат (CAPEX) связан с необоснованными или чрезмерными инвестициями, это может создать финансовые проблемы в будущем.

• Анализ: оцените, в какие активы компания инвестирует, источники финансирования и ожидаемую отдачу.

CAPEX ↓ (снижение):

• Повод для тревоги: снижение капитальных затрат (CAPEX) может сигнализировать о замедлении развития компании или финансовых трудностях.

• Когда снижение оправданно: если снижение связано с завершением крупного проекта или реструктуризацией.

• Анализ: выясните причины сокращения и их влияние на долгосрочный рост компании.

CAPEX = (отсутствие изменений):

• Повод для размышления: отсутствие изменений может указывать на стагнацию. 

• Анализ: оцените, достаточно ли текущего уровня инвестиций для поддержания конкурентоспособности и достижения долгосрочных целей.

Базовые отчеты для наведения порядка в бизнесе

Топ-23 бесплатных отчетов. Уже более 10 000 предпринимателей пользуются нашими шаблонами

Получить

  Даю свое согласие на обработку персональных данных в соответствии с политикой конфиденциальности и принимаю условия публичной оферты

Операционные затраты (OPEX) и капитальные затраты (CAPEX): частые вопросы собственников

Эксперт Марина Токарева

Финдир НФ

Как инвесторы используют данные о капитальных затрат (CAPEX) и операционных затратах (OPEX)?

Инвесторы, особенно те, кто прошел обучение по программе бизнес-образования (MBA) или работает на международных рынках, используют данные о капитальных затратах (CAPEX) и операционных затратах (OPEX), чтобы лучше понять финансовое состояние компании. Обычным инвесторам может быть достаточно базовой разбивки по расходам, но более опытные используют показатели для оценки:

• Эффективности. Как компания управляет своими расходами и инвестициями? Насколько они обоснованны и оправданны?

• Роста. Есть ли у компании потенциал для дальнейшего роста? Насколько правильно она вкладывает деньги, чтобы расширяться?

• Рисков. Насколько компания устойчива финансово? Не тратит ли она слишком много и есть ли угроза финансовых проблем?

• Привлекательности. Как компания выглядит на фоне своих конкурентов?

В конечном счёте капитальные затраты (CAPEX) и операционные затраты (OPEX) помогают инвесторам оценить, как компания управляет деньгами и какие у неё есть перспективы для роста.

Какие могут быть типичные ошибки при расчете капитальных затрат (CAPEX) и операционных затрат (OPEX)?

Ошибка 1. Ремонт и улучшение

Компания проводит капитальный ремонт здания, например, замену крыши. А расходы ошибочно относит к операционным затратам (OPEX), так как считает такой ремонт всего лишь текущим обслуживанием.

Как правильно? Капитальный ремонт, который значительно продлевает срок службы актива или повышает его производительность, — капитальные затраты (CAPEX). Текущий ремонт, например, замена лампочек или покраска стен, — операционные затраты (OPEX).

Ошибка 2. Модернизация оборудования

Компания покупает новую деталь для станка, которая повышает его производительность. После чего ошибочно относит расходы к операционным затратам (OPEX), поскольку думает, что это обычная замена запчасти.

Как правильно? Затраты на модернизацию оборудования, такие как установка новой детали, которая увеличивает производительность или срок службы станка, относятся к капитальным затратам (CAPEX). А вот замена изношенной детали на аналогичную — это уже операционные затраты (OPEX).

Ошибка 3. Маркетинг

Компания проводит масштабную рекламную кампанию для создания нового бренда и ошибочно относит все затраты к капитальным затратам (CAPEX). Думают так: «Это же инвестиция в будущее».

Как правильно? Затраты на рекламные кампании надо включать в операционные затраты (OPEX). А что касается капитальных затрат (CAPEX) — он охватывает расходы на приобретение нематериальных активов, таких как торговые марки или патенты, но не расходы на продвижение.

Ошибка 4. Обучение персонала

Компания оплачивает обучение персонала для работы с новым оборудованием и относит эти расходы к операционным затратам (OPEX) как обычные затраты на персонал.

Как правильно? Обучение, которое необходимо для ввода нового оборудования в эксплуатацию, — это часть капитальных затрат (CAPEX), поскольку ведёт к капитализации актива. А обучение для повышения квалификации сотрудников — это операционные затраты (OPEX).

Ошибка 5. Замена запчастей

Компания заменяет изношенный двигатель у грузовика и фиксирует расходы в операционные затраты (OPEX), так как это «обычная замена запчасти».

Как правильно? Замена двигателя на аналогичный — это операционные затраты (OPEX). Но если двигатель заменяется на более мощный или современный, это капитальные затраты (CAPEX), так как это улучшение характеристик автомобиля, которое приводит к повышению стоимости актива.

Операционные затраты (OPEX) и капитальные затраты (CAPEX): в двух словах

• OPEX — это операционные расходы, которые нужны, чтобы компания могла работать здесь и сейчас. CAPEX — это капитальные затраты, которые компания делает для будущего роста и создания долгосрочных активов.

• Показатели операционных затрат (OPEX) можно найти в отчёте о прибылях и убытках (ОПиУ) и примечаниях к нему. Капитальные затраты (CAPEX) разбросаны по трём документам: отчёту о движении денежных средств (ДДС), бухгалтерскому балансу и примечаниям к финансовой отчётности.

• На стадии стартапа основное внимание стоит уделить оптимизации операционных затрат (OPEX), чтобы обеспечить прибыльность и выживаемость бизнеса. Однако по мере роста компании важность капитальных затрат (CAPEX) увеличивается, так как инвестиции в развитие становятся ключевыми для долгосрочного роста и укрепления позиций на рынке.

• Операционные затраты (OPEX) и капитальные затраты (CAPEX) влияют на чистую прибыль и налоговую нагрузку компании. Поэтому для грамотного финансового управления важно разбираться в закономерностях и регулярно анализировать изменения. 

• Оба показателя важны для стабильного развития бизнеса, и успешные компании умеют находить баланс между ними. Для этого они регулярно анализируют структуру расходов и корректируют свою финансовую политику. Важно поддерживать равновесие между краткосрочной прибыльностью и долгосрочным ростом.

Поможем определить операционные затраты (OPEX) и капитальные затраты (CAPEX) для вашего бизнеса

Финдиры Нескучных настроят управленческий учёт так, что вы легко сможете извлекать показатели операционных затрат (OPEX) и капитальных затрат (CAPEX). Если нужно, проведут анализ этих показателей, чтобы выявить, где можно сократить расходы или инвестировать с максимальной отдачей. Также дадут конкретные рекомендации, как управлять затратами для роста вашей компании.

Вот как наши финдиры уже помогли другим компаниям:

• Спасти или закрыть: как производственная компания смогла выйти из кризиса

• Как финдир Нескучных помог компании разобраться с долгом за налоги в 2,4 млн

• Оптовая ловушка: почему установка на объемы продаж оборачивается убытками

• Из убытков и кассовых разрывов — в светлое будущее

Вы тоже можете прийти к нам со своей бизнес-задачей — тип бизнеса, город и даже страна не важны. Мы работаем онлайн, поэтому можем сотрудничать с бизнесом из любых городов России, СНГ и Европы.

А самый простой способ подробнее узнать о том, как финдир Нескучных финансов решает задачи компаний, — это онлайн-экскурсия ↓