Операционный рычаг: как понять, насколько устойчив ваш бизнес

На сколько изменится прибыль, если выручка упадет? А если вырастет? Узнать это поможет операционный рычаг. Рассказываем, как рассчитать операционный рычаг и что с ним потом делать. Это знание поможет не уходить в минус даже в трудные времена. А в благоприятные — быстрее увеличивать прибыль.

Содержание

Что такое операционный рычаг

Что такое эффект операционного рычага: зачем считать + формула

Как считать операционный рычаг через EBITDA

Операционный рычаг показывает устойчивость бизнеса

Как управлять устойчивостью бизнеса

Операционный рычаг: в двух словах

Поможем измерить эффективность вашего бизнеса

Выручка и прибыль меняются непропорционально

Петя торгует тетрадями. Спрос на товар колеблется в зависимости от сезона. Стабильно держится с конца августа по май, в июне резко снижается, а в июле — совсем голяк. Вместе со спросом колеблется и выручка. Раньше Петя думал — прибыль колеблется пропорционально выручке: минус 20% выручки = минус 20% и прибыли.

С июня Петя ожидал проседание по выручке на 20% и не парился: ну и заработаю на 20% меньше — переживем. Каково же было его удивление, когда всё лето он отработал в убыток!

Почему реальность бизнеса Пети оказалась хуже ожиданий собственника? Оказывается, то, как отразится на прибыли проседание или рост по выручке, зависит от соотношения постоянных и переменных расходов.

Петя выяснил, что прогнозировать колебания операционной прибыли можно с помощью операционного рычага. Теперь он точно знает, как связаны изменения выручки и прибыли. Расскажем и вам.

Операционный рычаг — он же операционный леверидж — это коэффициент. Он показывает, во сколько раз скорость, с которой изменяется прибыль, больше скорости изменения выручки. 

Кстати, синонимов у термина «операционный рычаг» немало: это то же самое, что и производственный рычаг или Degree of Operating Leverage — сила операционного рычага (сокращенно это DOL). 

Что такое эффект операционного рычага: зачем считать + формула

Эффект операционного рычага показывает, как изменившаяся выручка влияет на прибыль. Рост или спад прибыли связан с соотношением  затрат: переменных и постоянных. 

У любой компании есть структура общих издержек. Она состоит из расходов: 

• постоянных — которые не зависят от объема выпускаемой продукции (например, затраты на аренду помещения);

• переменных — которые связаны с изменением объема производства фирмы (допустим, траты на закупку сырья). 

Чем меньше процент постоянных расходов в структуре общих издержек, тем ниже коэффициент операционного рычага. 

То есть операционный леверидж отражает структуру затрат компании. Он позволяет проанализировать, как прибыль предприятия зависит от двух категорий расходов. 

Повлиять на уровень прибыли можно двумя путями:

• изменить ценообразование и структуру себестоимости;

• изменить количество производимой продукции. 

Важно: если можно поднять цены, не увеличивая объем продаж, то этим нужно пользоваться в первую очередь.

Потому что при увеличении объема выпускаемой продукции совершенно точно вырастут переменные издержки. 

Перед расчетом операционного рычага потребуются показатели из финансовой отчетности за прошлый год:

• выручка (результат продаж в деньгах);

• прибыль (разница между доходами и расходами компании);

• маржинальный доход;

• переменные расходы. 

Если компания планирует увеличить наценку, можно рассчитать эффект операционного рычага (силу воздействия операционного рычага). Формула такая: 

В этой формуле задействована прибыль от продаж. Выручка и прибыль также нужны для расчета рентабельности:

Зная рентабельность вашего бизнеса, просто посчитать силу операционного рычага: 

Поясним на примере:

За год цветочный магазин получает 1 500 000 рублей выручки. Прибыль составляет 500 000 рублей в год. 

Ценовой операционный рычаг (ОРц)   = 1 500 000 / 500 000 = 3

То есть, если выручка у магазина увеличится на 1%, прибыль вырастет на 3%. 

Если повысить цены на цветы на 20%, прибыль вырастет на 60%.

Рассмотрим другую ситуацию, когда компания хочет увеличить объем продаж. Как это повлияет на прибыль? 

Для этого сначала установим маржинальный доход цветочного магазина: 

Допустим, что издержки цветочного магазина следующие: 

• 650 000 ₽ — переменные расходы;

• 170 000 ₽ — постоянные расходы.

Рассчитаем маржинальный доход салона = 1 500 000 – 650 000 = 850 000 рублей. Подставляем полученные данные в формулу: 

ОРн = 850 000 / 500 000 = 1,7

Таким образом выясняется, что при изменении выручки за счет увеличения объемов продаж на 1% прибыль будет расти на 1,7%. 

Если в магазине будет продаваться на 20% больше цветов по той же цене, прибыль увеличится на 28%.

Как считать операционный рычаг через EBITDA

Чтобы посчитать операционный рычаг через EBITDA, аналогично, нужно знать выручку, а также постоянные и переменные расходы. 

Посчитаем операционный рычаг на основе таких данных ↓

А теперь используем формулу расчета операционного рычага ↓

И вот что у нас получится ↓

Результат расчета операционного рычага

Мы получили значение операционного рычага 6. Значит, когда у Пети выручка уменьшится на 1%, операционная прибыль упадет на 6%. А когда выручка увеличится на 1%, операционная прибыль вырастет на 6%. Если же Петя просядет по выручке на 20%, бизнес станет убыточным, — ведь EBITDA уменьшится на 120%. Зато увеличение выручки на 20% даст плюс 120% EBITDA.

Операционный рычаг показывает устойчивость бизнеса

Устойчивость бизнеса — это его способность приносить прибыль при снижении выручки.

Значение операционного рычага обратно пропорционально устойчивости бизнеса. Чем выше операционный рычаг, тем менее устойчив бизнес. И тем меньшее проседание по выручке он может себе позволить.

Когда операционный рычаг большой, в благоприятной ситуации компания развивается быстрее и приносит больше прибыли. Но как только начинаются трудности — трещит по швам. Бизнес с большим операционным рычагом, как «Феррари» — летает по хорошим дорогам, но если попадает на колдобины, на всей скорости влетает в отбойник.

При маленьком операционном рычаге бизнес развивается медленнее, прибыли приносит меньше, но к трудностям более устойчив. Как танк — скорость черепашья, но ямы нипочем.

Как управлять устойчивостью бизнеса

Когда собственник знает свой операционный рычаг, то видит, как соотносятся колебания выручки и операционной прибыли. Теперь он в состоянии регулировать свой операционный рычаг — увеличивать его в преддверии благоприятной ситуации и уменьшать накануне сложных времен. 

Операционный рычаг зависит от соотношения постоянных и переменных расходов. Чем выше доля переменных, тем меньше операционный рычаг. Хотим его сделать больше — снижаем долю переменных расходов и увеличиваем — постоянных. Хотим уменьшить операционный рычаг — увеличиваем долю переменных расходов, а постоянных — сокращаем.

В канун убыточного сезона Петя спрогнозировал падение продаж на 20%. Бизнесу это грозит убытками. Но Петя сильнее привязал зарплаты продавцов к продажам. 

Их зарплата и раньше состояла из оклада и процентов от выручки. Окладами им полагалось 300 тысяч рублей на всех, бонусами — 6% от выручки. Петя урезал оклады и повысил переменную часть зарплаты — стало 100 тысяч рублей фикса и 10% от выручки бонусов. Так он уменьшил постоянные расходы и увеличил переменные. 
Вот что он получил от своего управленческого решения ↓

Теперь при падении продаж на 20% EBITDA уменьшится не на 120%, а на 85,6%. Тоже приятного мало, но убытка уже не будет, даже чуть-чуть заработать получится.

При падении выручки на 20% бизнес с операционным рычагом 6 уходит в глубокий минус, а с 4,28 остается в плюсе.

А когда продажи начнут расти, никто не запретит Пете вернуть, как было, и сильнее увеличивать прибыль с каждым процентом роста выручки.

Операционный рычаг: в двух словах

• Чем больше операционный рычаг, тем бизнес менее устойчив и более подвержен риску превратиться в убыточный в сложные периоды, но тем быстрее наращивает прибыль, когда условия благоприятны.

• Операционный рычаг тем больше, чем выше доля постоянных расходов и ниже — переменных.

• Когда собственник знает свой операционный рычаг и что на него влияет, он способен его изменять — увеличивать, когда продажи растут и уменьшать, когда они падают.

Поможем измерить эффективность вашего бизнеса

Итак, мы рассказали, как рассчитать операционный рычаг, чтобы вы могли спрогнозировать изменение прибыли в зависимости от уровня выручки. 

Наши финдиректора расскажут подробнее про эти и другие  финансовые инструменты и научат эффективно применять их. Эксперты  выявят слабые места в бизнесе и предложат действенные решения для исправления ситуации. Смотрите, как наши финдиректора уже помогли другим компаниям: 

• Заткнули дыру, в которую 6 лет утекало до 150 000 ₽ в месяц

• Увеличили чистую прибыль в 14 раз и сократили возврат дебиторки

• За год помогли повысить доходность бизнеса в 30 раз, а дивиденды — в 10

• Вывели российскую говядину на арабский рынок

• Избавили собственника от бесконечных встреч и переписок

Мы работаем онлайн и готовы к сотрудничеству с бизнесом из любых городов РФ, СНГ и Европы. Узнайте о работе финансового директора на онлайн-встрече. Она бесплатная и ни к чему не обязывает ↓

https://product.noboring-finance.ru/diagnostica